昨天，有券商發(fā)布研究報告稱，上周國內鋼架走勢震蕩，而鐵礦石價格卻在走高。這種情況下，鋼企的利潤空間再度被壓縮。事實上，這種情況在今年鋼鐵板塊上市公司的半年報里已經(jīng)能看出端倪。
從中期報告來看，大部分上市鋼企利潤都出現(xiàn)了下滑，歸結其原因，除了個別鋼企投資大型項目沒有獲得收益外，鋼企利潤下滑主要與鐵礦石價格上漲有關。如鞍鋼股份上半年只實現(xiàn)凈利潤2.2億元，同比下降92%；其利潤下降是由于原燃料價格上漲幅度大于鋼材價格上漲幅度。部分專業(yè)機構也認為，在鐵礦石價格大幅上漲后鋼鐵礦石成本上升約130元/噸。
不過也有例外。酒鋼宏興半年報就表現(xiàn)搶眼，上半年實現(xiàn)279.6億元營業(yè)收入，同比增長41.59%；實現(xiàn)凈利潤9.02億元，同比增長達107.44%。這與該公司上半年的銷售策略和鐵礦石自給率達到40%有著很大的關系。這從側面進一步說明鐵礦石價格過快上漲對鋼廠利潤水平的巨大影響。
一位資深業(yè)內分析師認為，國內鋼企后期來自鐵礦石、焦炭等原材料價格上漲的壓力將繼續(xù)加大。此外，此次央行沒有直接宣布上調準備金率，而是將目光轉移到了包括承兌匯票、信用證、保函三類保證金存款身上。無論是上游鋼廠還是下游終端用戶，將以更加謹慎的方式進行操作，對于鋼貿(mào)商尤其是中小商戶來說，四季度鋼市形勢不容樂觀。
不過，機構普遍認為，目前鋼鐵板塊進入低估值區(qū)間。到昨天為止，已有馬鋼股份、安陽鋼鐵、華菱鋼鐵、武鋼股份、河北鋼鐵、寶鋼股份等多家鋼鐵公司股價跌破凈資產(chǎn)，行業(yè)整體估值水平已經(jīng)進入歷史上相對較低區(qū)間。不過此輪短周期的宏觀經(jīng)濟沖擊持續(xù)時間和力度都有限，因此行業(yè)整體跌入低估值區(qū)間帶來投資機會。(現(xiàn)代快報) |
