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鐵礦石市場(chǎng)走向何方
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http://www.shushitongpu.cn 發(fā)表日期：2011-6-14 8:39:40
蘭格鋼鐵 |
金融危機(jī)后鐵礦石進(jìn)口價(jià)格上升趨勢(shì)明顯
從近3年來(lái)的整體走勢(shì)來(lái)看，我國(guó)的鐵礦石進(jìn)口價(jià)格在金融危機(jī)之后呈現(xiàn)出持續(xù)上升的態(tài)勢(shì)。
2008年~2010年，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量分別為4.44億噸、6.28億噸和6.19億噸，年均價(jià)格分別為133.00美元/噸、79.80美元/噸、127.50美元/噸。2011年1月~4月份，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石2.3億噸，均價(jià)為157.73美元/噸。
在此期間，我國(guó)鐵礦石月度進(jìn)口量從2008年1月份的3680.79萬(wàn)噸，上升到2009年9月份的6454.57萬(wàn)噸，2011年1月份創(chuàng)下6897.01萬(wàn)噸的新高。2008年~2011年的前4個(gè)月，我國(guó)鐵礦石月均進(jìn)口量分別為3838.43萬(wàn)噸、4713.89萬(wàn)噸、5258.67萬(wàn)噸、5753.49萬(wàn)噸。從前4個(gè)月的數(shù)據(jù)來(lái)看，2009年~2011年月均進(jìn)口量同比增幅分別為22.81%、11.56%、9.41%，說(shuō)明了我國(guó)鐵礦石需求量逐年穩(wěn)步上升，需求波動(dòng)較小，但增幅逐漸回落。
同期，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)從2008年8月份的154.44美元/噸一路跌至2009年6月份的68.14美元/噸，然后開(kāi)始持續(xù)上漲，到今年2月份升至158.37美元/噸，超過(guò)了2008年8月份的歷史高點(diǎn)，3月份再創(chuàng)新高達(dá)到160.70美元/噸，4月份仍然保持160.45美元/噸的高位。2008年~2011年的前4個(gè)月，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)分別為129.17美元/噸、79.52美元/噸、99.64美元/噸和157.73美元/噸，2009年以來(lái)的漲幅分別為-38.44%、25.30%和58.30%。3年來(lái)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格波動(dòng)幅度較大，且在金融危機(jī)后呈現(xiàn)出連續(xù)大幅上漲的態(tài)勢(shì)。
從近3年的走勢(shì)分析，我國(guó)每年鐵礦石進(jìn)口量的最高點(diǎn)一般出現(xiàn)在9月份，而價(jià)格高點(diǎn)基本分布在8月份或10月份。如果按照這一經(jīng)驗(yàn)，今年鐵礦石月度進(jìn)口量的高點(diǎn)仍可能出現(xiàn)在9月份，那么160.70美元/噸的平均價(jià)格有可能不是2011年內(nèi)的高點(diǎn)，年內(nèi)高點(diǎn)仍有可能在下半年出現(xiàn)。
推出中國(guó)自己的鐵礦石價(jià)格指數(shù)時(shí)機(jī)已到
通過(guò)對(duì)鐵礦石進(jìn)口量和進(jìn)口價(jià)格的分析，我們可以看出，從供求關(guān)系來(lái)講，鐵礦石進(jìn)口量和進(jìn)口均價(jià)都出現(xiàn)上升趨勢(shì)，從整體上反映了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需情況。但是，值得注意的是，2010年的進(jìn)口鐵礦石總量比2009年降低了1.47%，價(jià)格卻上漲了59.77%，呈現(xiàn)出“量降價(jià)漲”的走勢(shì)。這種現(xiàn)象是不符合市場(chǎng)供求關(guān)系的。從鐵礦石價(jià)格上漲的幅度來(lái)看，這一供需關(guān)系被其他因素所扭曲，使這一漲幅顯示出了不合理性。
從橫向來(lái)看，2009年以來(lái)，與鐵礦石的進(jìn)口價(jià)格漲幅相比，煉焦煤的進(jìn)口價(jià)格漲勢(shì)顯得疲弱得多。焦煤進(jìn)口價(jià)格在2008年達(dá)到260美元/噸的高點(diǎn)后再也沒(méi)有接近過(guò)這個(gè)高點(diǎn)，截至2011年4月份，焦煤進(jìn)口價(jià)格仍不到該高點(diǎn)的1/2，僅為128.26美元/噸。而反觀鐵礦石市場(chǎng)，鐵礦石進(jìn)口量的變化遠(yuǎn)沒(méi)有價(jià)格變化那么劇烈，進(jìn)口量漲幅遠(yuǎn)小于其價(jià)格漲幅。很明顯，鐵礦石價(jià)格的主要矛盾不在于逐年上漲，而在于漲幅遠(yuǎn)超出了其市場(chǎng)供需情況所應(yīng)反映出的上漲水平。而這個(gè)超漲部分就是三大礦山公司的超額壟斷利潤(rùn)。
拋開(kāi)美元貶值等因素，鐵礦石價(jià)格指數(shù)的出現(xiàn)對(duì)鐵礦石市場(chǎng)產(chǎn)生了重要影響。普氏、SBB和英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)推出的鐵礦石價(jià)格指數(shù)，在鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)格談判破裂的形勢(shì)下迅速填補(bǔ)了空白，掌握了鐵礦石貿(mào)易市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，并在引導(dǎo)鐵礦石價(jià)格上漲的過(guò)程中起到了巨大的作用。
雖然大部分鋼鐵企業(yè)對(duì)指數(shù)定價(jià)均持否定態(tài)度，但是，由于中國(guó)鐵礦石貿(mào)易市場(chǎng)的交易主體過(guò)多，鐵礦石指數(shù)最終成為影響市場(chǎng)的重要定價(jià)指標(biāo)，鐵礦石價(jià)格也在表面上脫離了交易雙方，交給所謂的第三方來(lái)發(fā)現(xiàn)。從根本上說(shuō)，在中國(guó)鋼鐵業(yè)完成根本性的產(chǎn)業(yè)整合之前，通過(guò)市場(chǎng)主導(dǎo)奪回話(huà)語(yǔ)權(quán)的困難是非常大的。因此，作為全球最大的鐵礦石需求國(guó)，推出中國(guó)自己的鐵礦石指數(shù)，不僅有利于維護(hù)全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的健康運(yùn)轉(zhuǎn)，也是我國(guó)鋼鐵行業(yè)挽救成本危局的當(dāng)務(wù)之急。
鐵礦石“量降價(jià)漲”的走勢(shì)不會(huì)持久
要打破由鐵礦石壟斷造成的成本剛性上漲的困境，最主要的途徑就是大幅降低對(duì)壟斷方的采購(gòu)量，形成市場(chǎng)供過(guò)于求的局面。這也是未來(lái)鐵礦石市場(chǎng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的前提。
從政策層面來(lái)看，綜合能源、資源制約因素和國(guó)家控制通脹的目標(biāo)分析，未來(lái)國(guó)內(nèi)鐵礦石采購(gòu)量降低有可能成為大概率事件。
近日，國(guó)務(wù)院正式批轉(zhuǎn)國(guó)家發(fā)展改革委《關(guān)于2011年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》。其中，資源性產(chǎn)品價(jià)格改革是重中之重，提出要擴(kuò)大資源稅改革實(shí)施范圍，將部分大量消耗資源、嚴(yán)重污染環(huán)境的商品納入消費(fèi)稅征收范圍。從直接影響來(lái)看，消費(fèi)稅政策會(huì)導(dǎo)致鋼廠通過(guò)漲價(jià)來(lái)轉(zhuǎn)嫁稅負(fù)，因此，該措施有可能促使未來(lái)一段時(shí)間鋼價(jià)上漲。而從國(guó)家維持能源供需總體平衡的角度來(lái)看，資源價(jià)格改革的推進(jìn)和鋼鐵等高能耗行業(yè)的淘汰落后、節(jié)能減排是在控制能源消耗主線下的兩個(gè)具體手段。在這兩個(gè)手段的壓力之下，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的調(diào)低，利潤(rùn)水平已經(jīng)排到工業(yè)行業(yè)末端的鋼鐵行業(yè)有可能進(jìn)入產(chǎn)量下降周期，從而使鐵礦石進(jìn)口需求增速降低，甚至使需求逐步減少。在“十二五”期間，這種趨勢(shì)將逐漸顯現(xiàn)。
從匯率角度看，從2008年3月份至今，人民幣兌美元升值10%以上。扣除美元貶值因素， 2008年3月至今，鐵礦石價(jià)格實(shí)際漲幅為15.97%。但是情況也不是一成不變的。金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)避免了大規(guī)模衰退，但也積累了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，其中最突出的是通脹壓力。如果人民幣繼續(xù)以目前的速度對(duì)內(nèi)貶值，那么這種進(jìn)口上的匯率優(yōu)勢(shì)會(huì)很快喪失，人民幣對(duì)內(nèi)貶值遲早會(huì)傳遞到匯率上。所以，在進(jìn)口鐵礦石問(wèn)題上，如何控制國(guó)內(nèi)通脹水平顯得尤為重要。2010年下半年以來(lái)，政府采取升息、提高準(zhǔn)備金率、財(cái)政補(bǔ)貼、法律手段甚至行政干預(yù)等措施來(lái)多方抑制通脹，這些措施的影響將體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的各個(gè)方面。大規(guī)模擴(kuò)張階段已經(jīng)結(jié)束，經(jīng)濟(jì)增速將明顯放緩。
從環(huán)比數(shù)據(jù)看，2011年4月份，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口總量下降了11.1%，從澳大利亞、巴西和印度礦的進(jìn)口量分別下降3.55%、27.96%和15.40%。從同比數(shù)字看，2011年4月份進(jìn)口量下降了4.42%，與2009年4月份相比下降了7.23%。2009以來(lái)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格已經(jīng)連續(xù)兩年在4月份出現(xiàn)同比下降的現(xiàn)象。
從另一個(gè)角度看，對(duì)力拓、必和必拓、淡水河谷三大礦山公司來(lái)說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和鐵礦石市場(chǎng)的變化將對(duì)其業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大的影響。根據(jù)2010年數(shù)據(jù)推算，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石來(lái)源國(guó)的大體數(shù)字為澳大利亞2216萬(wàn)噸/月，巴西1083萬(wàn)噸/月，印度825萬(wàn)噸/月，上述3國(guó)進(jìn)口量占我國(guó)總進(jìn)口量的79.8%。2011年，三大礦山公司加強(qiáng)了對(duì)中國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)公關(guān)，除了增加在中國(guó)的采購(gòu)金額，還計(jì)劃與中國(guó)的資源類(lèi)公司展開(kāi)合作，必和必拓提出要贊助中國(guó)政府公務(wù)員職業(yè)發(fā)展培訓(xùn)項(xiàng)目，其背后不難看出通過(guò)公關(guān)手段延長(zhǎng)獲得壟斷利潤(rùn)時(shí)間的目的。鐵礦石供應(yīng)商的這種行為，用“刻舟求劍”來(lái)形容應(yīng)該是恰如其分的。
總之，綜合能源平衡目標(biāo)和通脹控制目標(biāo)來(lái)看，政策層面的干預(yù)將引導(dǎo)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量和鐵礦石需求進(jìn)入下降周期。結(jié)合部分鋼廠人士的綜合判斷，鐵礦石需求有望維持一兩年的平穩(wěn)，然后逐步步入下降通道。同時(shí)，考慮到現(xiàn)有的鐵礦石產(chǎn)能和已開(kāi)工項(xiàng)目，2010年～2013年，主要鐵礦石產(chǎn)地新增的鐵礦石產(chǎn)能將超過(guò)5億噸。鐵礦石“量降價(jià)漲”的詭異走勢(shì)勢(shì)必不能長(zhǎng)久持續(xù)。(中國(guó)冶金報(bào)) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】www.shushitongpu.cn |
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