5月份國內不銹鋼市場價格大幅下滑，跌幅在1500元左右；304冷軋資源價格波動明顯，熱軋資源相對穩(wěn)定；其它品種資源稀少，較為抗跌。本月倫鎳倫鎳持續(xù)暴跌，對國內不銹現貨市場心理影響很大，跌破了前期商家心理防線，下游需求平淡，市場出現拋貨現象；由于資金極為緊張，不少商家寧愿虧本也要換來資金的流通，價格滾動下跌。受制于原料價格寬幅震蕩影響，相對于其它鋼材品種來說，不銹現貨行情走勢很被動，金融屬性過強，外盤走勢成為本月現貨下跌的導火索;不過雖然倫鎳暴跌，引發(fā)了市場看空心理，在沒有新的利空因素條件下，預計6月份國內不銹鋼市場價格不銹鋼價格將窄幅調整。

一、五月份國內不銹鋼行情回顧

    1、國內不銹鋼市場大幅下滑

    304方面：據蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示：截止5月31日,無錫市場304太鋼冷卷市場主流報23000元，板21600元。304熱軋卷方面市場主流報價在23200元，板21600元。（詳見圖9-1）本月304熱軋相對冷軋變動較小，市場資源主要是東特、酒鋼、泰鋼、聯眾為主，寶鋼、太鋼大廠資源稀少。

    316L、321方面：據蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示：截止5月31日，太鋼321/NO.1平板市場主流報26600元；316L/2B卷報38900元。316L和321太鋼冷、熱軋資源較為短缺，行情波動小。

    430方面：據蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示：截止5月31日，無錫市場太鋼430/2B市場主流報價在11600元左右。6月400系鋼廠價格維持平穩(wěn)，行情走勢穩(wěn)定。

    200系：據蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示：截止5月31日，月末無錫市場聯眾L1/2B卷報價至13800元。市場資源減少，200系資源報價逆市上漲，聯眾6月份L系熱軋漲500元。

圖7-1  國內不銹鋼市場價格走勢圖

    2、倫鎳接連暴跌

    截至5月30日，倫敦LME鎳收盤價23100美元，較上月下跌了3500美元，庫存114372噸，較上月減少了3966噸。本月美元大幅反彈，市場資金避險情緒增加；原油、黃金、金屬均出現暴跌，主要金屬消費區(qū)-美國、中國和歐洲的經濟數據不佳令投資者非常憂慮全球經濟成長前景以及其對基本金屬需求的影響。全球經濟增長風險加大，通脹風險攀升，美國、中國等主要金屬消費國的貨幣政策充滿不確定性等因素一同打擊投資者對經濟前景的信心，資金紛紛撤出,市場情緒受累于歐債問題和中國緊縮的貨幣政策，諸多利空因素拖累金屬市場。倫鎳持倉量出現明顯減少，投資者看空離場。

    世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）5月18日公布的數據顯示，2011年前三個月全球鎳市場小幅供應過剩6,300噸，WBMS并未提供2010年同期的對比數據。2011年1-3月期間，礦山鎳產量為409,100噸，較2010年同期增加62,300噸。全球顯性需求較2010年同期增加42,000噸。 2011年3月，鎳冶煉廠產量為130,900噸，消費量為130,200噸。

圖7-2  LME價格與庫存走勢圖

    3、庫存總體平穩(wěn)

    根據最新的庫存統(tǒng)計數據，截止5月20日，無錫市場庫存總量為23.4萬噸，較上月同期增加了約1w噸；其中冷軋12.7萬噸，熱軋為10.7萬噸，熱軋資源增加較多。從市場庫結構來看，300系冷軋資源集中，行情波動很大。熱軋?zhí)�鋼、寶鋼資源偏少，薄規(guī)格緊缺，大廠熱軋1500mm寬資源稀少，價格逆市上揚，1800mm寬資源充裕。市場200系資源較為緊俏，聯眾限產對價格有明顯影響。酒鋼、聯眾資源規(guī)格齊全，資源充足。

    檢修狀況：聯眾不銹因設備維修調試（預計持續(xù)時間約2-3月），下月投放量冷熱軋在本月基礎上將減少一萬噸。另，工廠方面可能會采取漲價減量方式，因應此一狀況。酒鋼計劃6月份對碳鋼系統(tǒng)開展檢修活動，預計不銹鋼系統(tǒng)年度檢修安排在6月份底時間進行，為期約一個月左右。此次檢修活動將從煉鋼、熱軋、冷軋依次進行。

圖7-3 無錫市場不銹鋼庫存統(tǒng)計圖

二、不銹鋼廢料持續(xù)下滑

    5月份304廢料一級料15623元，較上月下跌約500元。本月市場持續(xù)下滑，需求整體平淡, 200系市場需求相對有些起色。由于LME鎳價在本月有數次大幅漲跌，持貨商對此表現較為謹慎冷靜，多對目前市場觀望，而鋼廠采購亦不積極。

    6月份市場傳統(tǒng)淡季，鋼廠陸續(xù)實施了檢修計劃，同時夏季用電高峰即將到來，“電荒”恐將進一步加劇，下游市場對廢料的需求恐將進一步削弱，預計6月份國內廢料市場弱勢下滑。

三、不銹鋼板材出口高位回穩(wěn)

    海關數據顯示，2011年4月份，國內不銹鋼板卷材出口量為11.31萬噸，環(huán)比下降2.78萬噸，降幅為19.73%。當月進口不銹鋼板卷材4.78萬噸，環(huán)比減少0.62萬噸，降幅為11.48%。

    4月份，不銹鋼板卷材凈進出口態(tài)勢依舊，實現凈出口總量為6.53萬噸，環(huán)比下降幅度為24.86%。

    從數據上來看，無論是進口亦或出口乃至凈出口數據環(huán)比3月份都出現了不同程度的下降，尤其的出口未能突破3月份出口數據創(chuàng)造的最高值。

四、六月份國內不銹鋼市場窄幅調整

    1、原料價格暴跌后休整

    5月份大宗商品價格持續(xù)暴跌，其中有兩大重要原因：美元反彈；國內緊縮貨幣政策導致經濟放緩、需求下降。近期市場對歐債問題等不利因素的擔憂有所下降，部分經濟數據依然向好，使得近期金屬市場人氣有所改善，投資者意識到之前的大幅拋空似乎有些過度，行情有技術面的修正需要；市場正在從恐慌中恢復過來，并吸引買盤力量的進入。月底美元反彈走勢受到抑制，美元指數由之前反彈高點開始回落，推動基本金屬價格上漲。

    2、市場庫存結構合理

    多數商家對6月份需求看淡，緊縮了采購行為，市場中小貿易商庫存很低，資源集中在一級貿易商手中；在行情跌至谷底時，市場出現逢低買入現象，部分商家反映成交很好，價格在低位遇到強有力的支撐。

    3、需求進入淡季

    從基本面來看，下游需求已經進入淡季，并對價格產生抑制。 同時6月份鋼廠陸續(xù)啟動了檢修，供應也將收緊，總體上看，市場供求趨于平穩(wěn)過渡。從長期看，新興市場不會持續(xù)遏抑通脹，而美元近期的反彈也屬短期現象，6月份市場將進入觀察期，大宗商品市場技術上存在反彈需要，國內不銹鋼市場迎來些許喘息時間。

    綜合分析，進入6月份鋼廠將陸續(xù)檢修，市場供求趨于平穩(wěn)，市場中小貿易商庫存很低，資源集中在一級貿易商手中，倫鎳有技術上調整的需要，預計6月份國內不銹鋼市場價格窄幅調整。