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4月CPI或超5% 5月上調(diào)存準(zhǔn)率幾無(wú)懸念
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http://www.shushitongpu.cn 發(fā)表日期：2011-5-3 8:58:43
蘭格鋼鐵 |
導(dǎo)讀：
輸入型通脹高企4月CPI或超5%
央票巨量到期 專家稱5月將再調(diào)存準(zhǔn)率無(wú)懸念
多銀行存貸比逼近警戒線 違規(guī)攬儲(chǔ)難成救命稻草
輸入型通脹高企4月CPI或超5%
機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)貨幣政策二季度繼續(xù)收緊
盡管蔬菜價(jià)格開(kāi)始回落，但是由于國(guó)際大宗商品價(jià)格高企，輸入型通脹壓力加大，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)：在工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(P P I)持續(xù)走高的帶領(lǐng)下，4月份我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(C P I)同比仍將超過(guò)5%，進(jìn)而導(dǎo)致貨幣政策在二季度持續(xù)偏緊。
預(yù)測(cè)
CPI漲幅或連續(xù)兩月超5%
"4月CPI環(huán)比可能在-0.2%至0.2%之間，中值0%。但由于4月翹尾與上月相比下行約0.2個(gè)百分點(diǎn)，同比將落入5%至5 .3%的區(qū)間內(nèi)，中值5.1%，較上月下行0.3個(gè)百分點(diǎn)。"興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)記者說(shuō)。
據(jù)推斷：4月食品環(huán)比跌幅高于3月的可能性更大，將落在-1.3%至-0.7%的區(qū)間內(nèi)，中值-1%。
魯政委稱，非食品環(huán)比可能較高。從季節(jié)性來(lái)看，1995年至2010年，絕大部分年份4月非食品價(jià)格均高于3月，平均約高出0.4個(gè)百分點(diǎn)。雖然3月非食品環(huán)比已大幅高出歷史均值，但諸多因素可能促使非食品環(huán)比繼續(xù)維持在相對(duì)較高水平：
首先，4月7日成品油價(jià)格上調(diào)將直接推升非食品環(huán)比約0.1個(gè)百分點(diǎn)。其次，雖然大企業(yè)表示暫緩提價(jià)，但迫于成本壓力，一些中小企業(yè)已開(kāi)始提價(jià)；受地震影響較大的電子產(chǎn)品價(jià)格走強(qiáng)，中關(guān)村電子信息產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)已連續(xù)六周走高。另外，4月加息將帶動(dòng)房貸利率上行，將使居住類價(jià)格上漲。據(jù)此，預(yù)計(jì)4月非食品環(huán)比約在0.4%附近。
申銀萬(wàn)國(guó)證券預(yù)測(cè)與興業(yè)銀行類似。申銀萬(wàn)國(guó)宏觀首席分析師李慧勇說(shuō)，盡管生鮮蔬菜價(jià)格回落，4月份食品價(jià)格漲幅回落，但考慮到非食品價(jià)格加速上漲趨勢(shì)，預(yù)計(jì)CPI仍將上漲5.2%。受全球大宗商品價(jià)格上漲的推動(dòng)，預(yù)計(jì)4月份PPI上漲7.3%，仍處于高位。二季度通脹壓力不會(huì)明顯低于一季度。
其它金融機(jī)構(gòu)也大多預(yù)測(cè)4月C PI漲幅超過(guò)5%。
天相投資顧問(wèn)有限公司表示，由于近期蔬菜和肉類等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的回落，4月份的C PI漲幅會(huì)有所回落。但是3月份成品油批發(fā)價(jià)格的上調(diào)助推了C PI中非食品價(jià)格的上漲，初步預(yù)計(jì)4月份C PI漲幅為5%左右。中金公司預(yù)計(jì)4月C PI同比上升5.2至5.5%，接近3月份水平。國(guó)海證券認(rèn)為4月CPI可能小幅回落至5.1至5.3%。
誘因
輸入型通脹壓力加大
綜合多家觀點(diǎn)，4月C PI繼續(xù)走高，主要源自國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲，這甚至可能改變年初普遍預(yù)測(cè)的CPI將在6、7月份見(jiàn)頂回落的軌跡。
4月份以來(lái)，受困于美國(guó)政府債務(wù)問(wèn)題，美元指數(shù)繼續(xù)走低，創(chuàng)下了2008年8月以來(lái)的低點(diǎn)，中東局勢(shì)動(dòng)蕩仍在持續(xù)，避險(xiǎn)資金大量涌入大宗商品市場(chǎng)導(dǎo)致國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)走高，紐約原油期貨價(jià)格已經(jīng)突破110美元/桶，黃金價(jià)格創(chuàng)下了1507美元/盎司的歷史高價(jià)。
人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉元春對(duì)記者表示，今年中國(guó)面臨的物價(jià)形勢(shì)很嚴(yán)峻。最主要的是全球通脹形勢(shì)都不樂(lè)觀，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)際大宗商品價(jià)格高企，中國(guó)面臨的輸入型通脹壓力加大。
國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司副司長(zhǎng)周望軍打比喻說(shuō)，如果說(shuō)全世界的流動(dòng)性是一個(gè)水池，各地的央行是水管。中國(guó)的水管3厘米粗，美國(guó)和日本的8厘米粗。"雖然中國(guó)現(xiàn)在把水龍頭擰小了，但是美國(guó)和日本的水龍頭開(kāi)到最大，這個(gè)價(jià)格能不漲嗎？"
海通證券宏觀經(jīng)濟(jì)高級(jí)分析師李明亮也認(rèn)為，二季度通脹水平仍然會(huì)處于較高水平。而且在三季度，物價(jià)可能未必會(huì)出現(xiàn)之前大部分人所預(yù)期的明顯回落，而是維持在高位，接近二季度的水平。
他給出三點(diǎn)理由：原油等大宗商品價(jià)格處于高位，原油價(jià)格逐步上漲會(huì)對(duì)C PI產(chǎn)生漸進(jìn)的影響；短期的行政干預(yù)可能只是推遲了企業(yè)的漲價(jià)行為，在下半年翹尾影響減弱后，行政干預(yù)弱化，企業(yè)可能會(huì)補(bǔ)漲價(jià)，拉高三季度的C PI；近期貨幣供應(yīng)不如預(yù)期緊也不利于三季度物價(jià)回落。
中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心咨詢研究部副部長(zhǎng)王軍說(shuō)，盡管主流的觀點(diǎn)認(rèn)為由于翹尾因素的影響，C PI走勢(shì)是前高后低，但是估計(jì)可能會(huì)"前高后不低"。未來(lái)溫和的通脹恐怕會(huì)成為長(zhǎng)期的趨勢(shì)。
影響
二季度貨幣政策預(yù)計(jì)持續(xù)
鑒于物價(jià)壓力可能持續(xù)增加，各機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在二季度貨幣政策應(yīng)該持續(xù)此前的偏緊力度。
"雖然2011年以來(lái)央行連續(xù)上調(diào)準(zhǔn)備金率，但在中國(guó)目前以外匯占款為主的貨幣被動(dòng)投放模式下，準(zhǔn)備金率的調(diào)整要達(dá)到回收貨幣的目的，必須具有超前性和高烈度性，目前的操作力度明顯不夠，同時(shí)也具有明顯滯后性。"上海證券首席宏觀分析師胡月曉說(shuō)。
李慧勇表示，增長(zhǎng)無(wú)虞，通脹高企決定了宏觀政策仍會(huì)保持偏緊的基調(diào)。這體現(xiàn)在：
首先，國(guó)家將會(huì)繼續(xù)動(dòng)用三率來(lái)穩(wěn)定物價(jià)。預(yù)計(jì)二季度將再上調(diào)準(zhǔn)備金率2次，加息1次。其次，對(duì)于政府管制價(jià)格或者政府指導(dǎo)價(jià)格的商品和服務(wù)包括部分雖然為市場(chǎng)定價(jià)但屬于基本消費(fèi)品的商品和服務(wù)漲價(jià)繼續(xù)進(jìn)行控制。此外，繼續(xù)強(qiáng)化房地產(chǎn)調(diào)控政策。
"盡管緊縮政策已經(jīng)初現(xiàn)效果，但是無(wú)論是國(guó)際大宗商品價(jià)格的加速上漲，還是國(guó)內(nèi)屢屢見(jiàn)諸報(bào)端的多種商品的漲價(jià)新聞，都顯示巨大的通脹壓力并沒(méi)有得到有效遏制，現(xiàn)在需要保持緊縮的力度而不是放松或者反復(fù)進(jìn)而帶來(lái)通脹進(jìn)一步反彈風(fēng)險(xiǎn)。"匯豐銀行宏觀經(jīng)濟(jì)分析師孫君瑋對(duì)記者說(shuō)。
她認(rèn)為，一季度通脹和增長(zhǎng)數(shù)據(jù)雙雙超出預(yù)期，表明部分對(duì)緊縮政策力度過(guò)大可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)心是缺乏依據(jù)的，而當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的第一要?jiǎng)?wù)仍然是抗通脹。盡管此前密集出臺(tái)的貨幣緊縮政策初見(jiàn)成效使貨幣和信貸增長(zhǎng)在年初明顯放緩，盡管日本地震和大宗商品價(jià)格飆漲增加了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，政府仍然需要保持緊縮力度一心一意控通脹。
孫君瑋表示，緊縮政策如果能夠再持續(xù)3至4個(gè)月，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步降溫到潛在增長(zhǎng)率之下，將有助于通脹壓力在今年下半年明顯回落。預(yù)期二季度再加息一次25個(gè)基點(diǎn)，準(zhǔn)備金率仍然有1至2次上調(diào)可能。
展望
全年物價(jià)漲勢(shì)總體可控
不過(guò)，物價(jià)壓力增大并不意味著C PI漲勢(shì)會(huì)失控。
交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉對(duì)記者說(shuō)，上半年物價(jià)上漲壓力仍然較大，但同時(shí)我們也應(yīng)該看到一些有利于通貨膨脹壓力減輕的因素正在形成：
一是美聯(lián)儲(chǔ)近日宣布，其第二輪定量寬松政策將如期在今年6月30日結(jié)束。其聲明中沒(méi)有跡象表明將啟動(dòng)新一輪的定量寬松政策。這表明下半年后，由美國(guó)量化寬松政策帶來(lái)的全球流動(dòng)性泛濫及其導(dǎo)致的大宗商品價(jià)格持續(xù)攀升的壓力會(huì)有所減輕，國(guó)內(nèi)輸入性通脹壓力也相應(yīng)有所緩解。
二是在去年下半年政府多管齊下持續(xù)有效的治理通脹政策的作用下，國(guó)內(nèi)食品價(jià)格上漲開(kāi)始得到有效控制，以蔬菜為代表的部分食品價(jià)格因季節(jié)性因素開(kāi)始回落，這將有效減輕物價(jià)上漲壓力。
三是國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲的貨幣基礎(chǔ)正在得到有效控制，在貨幣政策持續(xù)收緊的背景下，狹義貨幣量(M 1)增速?gòu)娜ツ昴瓿跗鹬两翊蠓芈洌A(yù)計(jì)下半年由流動(dòng)性推動(dòng)的物價(jià)上漲壓力會(huì)有明顯緩解。
"考慮到翹尾因素下半年明顯減弱等因素，我們?nèi)匀痪S持2011年CPI同比漲幅在4.5%左右，全年物價(jià)上漲將呈現(xiàn)前高后低走勢(shì)、總體可控的判斷。"唐建偉說(shuō)。
最新的積極信號(hào)來(lái)自4月份的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PM I)。中國(guó)物流信息中心分析稱：繼此前一個(gè)月之后，4月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)再現(xiàn)回落，回落幅度為2.1個(gè)百分點(diǎn)。目前該指數(shù)回落到66.2%，雖然依然較高，但較之前已經(jīng)明顯降低，說(shuō)明國(guó)家穩(wěn)定物價(jià)的一系列調(diào)控措施已經(jīng)發(fā)揮作用，上游產(chǎn)品價(jià)格上漲的勢(shì)頭已得到初步控制，通脹預(yù)期開(kāi)始越過(guò)峰值，呈現(xiàn)逐漸回落趨勢(shì)。(經(jīng)濟(jì)參考報(bào))
央票巨量到期 專家稱5月將再調(diào)存準(zhǔn)率無(wú)懸念
由于信貸規(guī)模不斷增長(zhǎng)，到期央票數(shù)量巨大，專家稱5月份再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率幾乎沒(méi)有懸念。
分析師夏立軍認(rèn)為，可以預(yù)見(jiàn)的是，到5月份到期央票達(dá)到5000多億，再加上4月份未對(duì)沖的，加起來(lái)應(yīng)該有1.1萬(wàn)億左右，再加上4月份可能外匯占款再度達(dá)到3000億到4000千億元。這樣來(lái)看，整個(gè)5月份央行還是要需要通過(guò)提高存款準(zhǔn)備金率，對(duì)沖到期的流動(dòng)性。
從4月份即將公布的CPI數(shù)據(jù)來(lái)看，應(yīng)該說(shuō)不出意外。4月份CPI增長(zhǎng)的水平還會(huì)超過(guò)5%，央行為了控制通脹，如果按照正常的取向來(lái)看的話，提高存準(zhǔn)率很可能在5月上旬舉行。對(duì)于加息，很有可能會(huì)在公布4月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前后實(shí)行新一輪加息。
社科院金融所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立說(shuō)，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，應(yīng)當(dāng)不會(huì)出什么意外，因?yàn)?月份還有大量以前發(fā)行的央票到期，對(duì)沖這種流動(dòng)性，還要采取同樣的措施，鎖定資金的兩個(gè)工具，一個(gè)是重新發(fā)行央票，對(duì)沖到期的央票，另外就是提高存款準(zhǔn)備金率的方式。
尹中立表示，5月份還有大約5000多億的央票到期，必須要用適當(dāng)?shù)氖侄魏头绞桨阉栈厝�。所以說(shuō)，即使提高了0.5個(gè)百分點(diǎn)只不過(guò)收回了不到4000億，實(shí)際上還是釋放了1000多億。
交通銀行金融研究中心研究員鄂永健認(rèn)為，一般每季度初，銀行發(fā)放貸款速度還不至于很快，但是外匯占款的增長(zhǎng)速度不容忽視，在美元貶值的預(yù)期下，短期內(nèi)流入中國(guó)的外匯還將進(jìn)一步推高外匯占款，因此流動(dòng)性問(wèn)題還是我國(guó)現(xiàn)階段貨幣政策調(diào)節(jié)的主要目標(biāo)。
中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍指出，雖然到期央票和外匯占款都很高，但也不需要過(guò)于緊張，因?yàn)閺奈⒂^運(yùn)行數(shù)據(jù)看，前一段密集的調(diào)控已經(jīng)有了效果。
趙錫軍表示，再看其他一些數(shù)據(jù)，比如微觀經(jīng)濟(jì)的一些數(shù)據(jù)，PMI等這些數(shù)據(jù)，目前來(lái)看，4月的數(shù)據(jù)比3月的數(shù)據(jù)可能略微要走得弱一些。這個(gè)表明，微觀經(jīng)濟(jì)的層面上實(shí)際上已經(jīng)感受到貨幣政策的影響了。
趙錫軍說(shuō)，但是從微觀的部分傳遞到宏觀的部分，是不是會(huì)顯示出同樣的效果，現(xiàn)在我們還不能說(shuō)是馬上能夠看得出來(lái)。
宏源證券高級(jí)分析師范為，從PMI公布的指數(shù)來(lái)看，5月份PMI是52.9%，環(huán)比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。從這個(gè)情況來(lái)看，說(shuō)明我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)現(xiàn)在仍然處于回調(diào)的過(guò)程中。走向來(lái)看，新訂單指數(shù)、新出口訂單、進(jìn)口指數(shù)和購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)都出現(xiàn)了明顯的回落，回落幅度都超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)增速下降的可能性還比較大。(證券日?qǐng)?bào))
多銀行存貸比逼近警戒線 違規(guī)攬儲(chǔ)難成救命稻草
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，7家股份制上市銀行存貸比在71%-75%之間
"我們每個(gè)月都要達(dá)成一定的存款任務(wù)量，這甚至是獎(jiǎng)金的主要來(lái)源"，一家股份制銀行的柜面從業(yè)人員向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
上市銀行年報(bào)顯示，有7家股份制商業(yè)銀行存貸比在71%-75%之間，逼近監(jiān)管紅線。在存貸比的硬標(biāo)桿以及放貸的沖動(dòng)面前，吸儲(chǔ)對(duì)銀行顯得尤為重要。但是，違規(guī)的高息攬儲(chǔ)卻被戲稱為"非同行業(yè)拆借"。
上市銀行存貸比逼近監(jiān)管紅線
經(jīng)歷了2009年和2010年的信貸擴(kuò)張，我國(guó)商業(yè)銀行存貸比已接近監(jiān)管"警戒線"。截至2010年底，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存貸比為69.4%，比年初下降0.10個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)然，從上市銀行利潤(rùn)最大化的角度來(lái)說(shuō)，存貸比越接近75%，相應(yīng)的息差收入應(yīng)該會(huì)越高。不過(guò)，過(guò)于接近監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)使得相關(guān)銀行在其后開(kāi)展業(yè)務(wù)的過(guò)程中難以放開(kāi)手腳，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提高。
年報(bào)顯示，招商銀行、深發(fā)展、中信銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、光大銀行的存貸比分別為74.59%、72.37%、72.83%、72.74%、71.21%、71.15%%。另外，華夏銀行的存貸比為67%，浦發(fā)銀行為69.96%。8家股份制上市銀行的存貸比平均達(dá)到71.47%。
以存貸比最高的招商銀行為例，其2008年-2010年的存貸比分別為70.75%、73.69%、74.59%，上升勢(shì)頭非常明顯。
其中，某股份制商業(yè)銀行的年報(bào)更是顯示，去年前5個(gè)月，其存貸比皆超出75%的監(jiān)管紅線，致使該行信貸一度銳減，7月貸款月增量為－135%，才使得存貸比回歸監(jiān)管紅線以內(nèi)。
存貸比的巨大壓力也使得銀行紛紛將吸儲(chǔ)設(shè)為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，例如，中信銀行2011年經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的惟一要求就是，新增各項(xiàng)存款折合人民幣3000億元左右"。招商銀行則表示，"根據(jù)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)環(huán)境，2011年本公司自營(yíng)貸款計(jì)劃新增2,100億元左右，自營(yíng)存款計(jì)劃新增3,000億元左右"。從招商銀行的計(jì)劃分析，其新增部分的存貸比相當(dāng)于70%，有望有效降低其存貸比。
違規(guī)攬儲(chǔ)屢有發(fā)生 股份制銀行成重災(zāi)區(qū)
過(guò)去，監(jiān)管層對(duì)銀行采用的是月均存貸比、年均存貸比的考核方式。為了使存貸比達(dá)到監(jiān)管要求，一些銀行采用高息攬儲(chǔ)、高價(jià)交易手段吸引客戶存款。
"為了應(yīng)付監(jiān)管要求，不少銀行在季末、月末等統(tǒng)計(jì)時(shí)點(diǎn)前后，采取理財(cái)項(xiàng)目轉(zhuǎn)存、攬儲(chǔ)、賣貸款等措施刻意解決存貸比問(wèn)題"，一位熟悉銀行業(yè)的大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所的合伙人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
去年9月17日，銀監(jiān)會(huì)首次披露了對(duì)6家銀行的8家分支機(jī)構(gòu)"高息攬儲(chǔ)"的處罰決定。6家銀行中，5家為股份制商業(yè)銀行，1家為國(guó)有大行。銀監(jiān)會(huì)相關(guān)司局人士指出，這些銀行違規(guī)攬儲(chǔ)行為大致有以下幾類：一是擅自提高利率；二是采取暗記高息、上套利率檔次、有獎(jiǎng)儲(chǔ)蓄、減免或報(bào)銷其他業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)、贈(zèng)送實(shí)物或現(xiàn)金(包括提貨卡、有價(jià)證券等)、提供境內(nèi)旅游、支付客戶子女入學(xué)費(fèi)、安排親屬就業(yè)等方式變相提高利率；三是向存款中介支付吸儲(chǔ)費(fèi)、協(xié)儲(chǔ)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等不當(dāng)費(fèi)用；四是借辦信用卡、購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品、第三方存管等業(yè)務(wù)名義向客戶返現(xiàn)金、送禮品或購(gòu)物卡。
一位股份制銀行支行人士指出，股份制銀行相對(duì)于國(guó)有大型銀行而言，網(wǎng)點(diǎn)較少，吸儲(chǔ)的壓力很大，如果不在利率上有所優(yōu)惠，是很難有儲(chǔ)戶愿意把存款放到中小銀行里的。沒(méi)有存款，就沒(méi)錢放貸款，盈利能力就會(huì)大打折扣。
4月10日，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任、金融學(xué)院教授郭田勇公開(kāi)表示，"一季度末，銀行又一如既往地展開(kāi)了攬存大戰(zhàn)，各行搏殺激烈、招數(shù)迭出，好幾家銀行推出了針對(duì)3月31日的一天期理財(cái)產(chǎn)品，令人忍俊不禁"。
他同時(shí)透露，自己日前與銀行人士交流，得知有銀行在3月31日這天給存入1000萬(wàn)元的客戶8萬(wàn)元利息，"一算年化收益率，達(dá)百分之好幾百。銀行這種單一的時(shí)點(diǎn)考核方式也該變一變了。"銀行聯(lián)合信息中心總經(jīng)理符文忠則對(duì)此消息回復(fù)稱，"這是所了解到，(利息)最高的。"
日均考核大勢(shì)所趨 沖刺式達(dá)標(biāo)難以為繼
早在去年第四次金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)通報(bào)會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)就提出，要摒棄以月末、季末時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)行業(yè)績(jī)考核的不科學(xué)做法，建立月度日均存款的統(tǒng)計(jì)制度，并按照月度日均存貸款監(jiān)測(cè)流動(dòng)性水平。
另?yè)?jù)媒體報(bào)道，去年銀監(jiān)會(huì)僅要求在季末符合75%的監(jiān)管要求，今年一季度則要求按月度頻率申報(bào)存貸比，而二季度開(kāi)始將進(jìn)一步細(xì)化到以月為考核周期申報(bào)日均存貸比。此外，存貸比從嚴(yán)主要表現(xiàn)為，此前僅要求期末值低于75%即可，而后續(xù)要求一個(gè)月的日均值要低于75%。
分析師認(rèn)為，"目前，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到20.5%，若銀行的存貸比為75%，這意味著銀行除了貸款之外的流動(dòng)性資產(chǎn)才不足5%，可變現(xiàn)的投資性資產(chǎn)十分有限。若一些大型存款人將存款取走，銀行將暴露出很明顯的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)，年報(bào)同時(shí)顯示，目前國(guó)有大行的存貸比還是比較低的，工行、建行及農(nóng)行存貸比率均在70%以下，尤其是農(nóng)行只有55.77%，資金狀況松動(dòng)。
業(yè)內(nèi)人士表示，大型商業(yè)銀行由于系統(tǒng)性優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)點(diǎn)多，資金池大，因此有資金實(shí)力向中小銀行進(jìn)行拆借，解決其流動(dòng)性問(wèn)題。"但如果日均存貸比全面實(shí)行，大行必須更合理地?cái)[布資源，對(duì)于同行拆借將更為審慎，向大銀行進(jìn)行拆借也不再是件易事。"
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，目前存貸比在70%以下的銀行，資產(chǎn)質(zhì)量總體平穩(wěn)，面對(duì)日均存貸比監(jiān)測(cè)的監(jiān)管壓力并不大，但對(duì)于部分存貸比在70%以上逼近監(jiān)管紅線的銀行壓力明顯。不過(guò)，這利于辨識(shí)中小銀行風(fēng)險(xiǎn)，督促他們不要到月末、季末為達(dá)標(biāo)而沖刺性吸儲(chǔ)，而是加強(qiáng)平時(shí)的流動(dòng)性管理。(證券日?qǐng)?bào)) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】www.shushitongpu.cn |
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