今日要聞：標(biāo)普將美國(guó)信用評(píng)級(jí)前景由穩(wěn)定降至負(fù)面
發(fā)改委上調(diào)16省上網(wǎng)電價(jià)，平均上調(diào)約1.2分/度國(guó)家電網(wǎng)專家稱電網(wǎng)投資對(duì)金屬需求仍保持高點(diǎn)
外盤表現(xiàn)期銅收跌,受累于美國(guó)評(píng)等展望被下調(diào)和中國(guó)收緊政策操作建議標(biāo)普調(diào)降美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)前景，金屬需求受此拖累下跌。國(guó)際銅價(jià)跌勢(shì)有望減緩，短期料呈弱勢(shì)震蕩，國(guó)內(nèi)銅價(jià)在70000附近仍然存在短線買進(jìn)的機(jī)會(huì)，但是對(duì)反彈高度不宜過(guò)分樂觀。倫鉛注銷倉(cāng)單占比回落至低位，鉛精礦產(chǎn)量大增增加中期精鉛供給壓力，滬鉛難走出獨(dú)立行情，觀望或短線操作。
熱點(diǎn)關(guān)注
國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策
銅下游消費(fèi)采購(gòu)
一、新聞信息：
■事件：標(biāo)普將美國(guó)信用評(píng)級(jí)前景由穩(wěn)定降至負(fù)面標(biāo)普稱，按照我們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的悲觀宏觀經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期，也就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2012年陷入為期一年的雙底衰退周期，政府赤字在GDP總額中所占比例將在2013年達(dá)到9.1%，凈債務(wù)在GDP總額中所占比例將超過(guò)90%。即使是按照最樂觀的預(yù)期，我們認(rèn)為2013年的美國(guó)財(cái)務(wù)狀況也將不如其他擁有'AAA’主權(quán)信用評(píng)級(jí)的國(guó)家那樣強(qiáng)健。這意味著未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)標(biāo)普可能調(diào)降這個(gè)世界最大經(jīng)濟(jì)體的主權(quán)評(píng)級(jí)。
■事件：發(fā)改委上調(diào)16省上網(wǎng)電價(jià)，平均上調(diào)約1.2分/度國(guó)家發(fā)改委已于一周前上調(diào)全國(guó)16個(gè)省(區(qū)、市)上網(wǎng)電價(jià)，其中山西漲幅最高，為2.6分/度，山東等五省上調(diào)2分/度，河南等兩省上調(diào)1.5分/度，另三省上調(diào)1分/度，一個(gè)省上調(diào)0.9分/度，還有四省上調(diào)0.4至0.5分/度�？傮w來(lái)看，16個(gè)省平均上調(diào)上網(wǎng)電價(jià)約1.2分/度。利于電解鋁成本抬升。
■事件：國(guó)家電網(wǎng)專家稱電網(wǎng)投資對(duì)金屬需求仍保持高點(diǎn)2011年中國(guó)電網(wǎng)建設(shè)投資將達(dá)到3000億元，而由此帶來(lái)的對(duì)有色金屬和鋼材需求仍將保持高點(diǎn)，計(jì)劃采購(gòu)的原鋁為160萬(wàn)噸，銅112萬(wàn)-125萬(wàn)噸，鋼材為500萬(wàn)噸。“十二五”期間人均用電量將穩(wěn)步提高，到2015年時(shí)，人均用電量將由目前的3000千瓦時(shí)上升到4370千瓦時(shí)。這說(shuō)明電力增長(zhǎng)的空間巨大，而由此帶來(lái)的銅等金屬的需求仍有上升空間。
二、外盤簡(jiǎn)述：期銅收跌,受累于美國(guó)評(píng)等展望被下調(diào)和中國(guó)收緊政策路透紐約/倫敦4月15日電---期銅周五連續(xù)第五日收低,錄得3月中以來(lái)最大單周跌幅,因中國(guó)通脹壓力與日俱增,令短期需求前景蒙陰.銅價(jià)再度逆其他商品價(jià)格的普遍漲勢(shì)而動(dòng),金價(jià)和銀價(jià)分別大漲至紀(jì)錄和31年高位,因投資者買入這兩種金屬對(duì)沖全球通脹擔(dān)憂和油價(jià)上漲.倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅CMCU3微跌5美元,報(bào)9,405美元.紐約商品期貨交易所(COMEX)5月期銅合約HGK1下滑2.65美分,收?qǐng)?bào)每磅4.2575美元.中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周五公布,一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增幅9.7%,3月CPI同比漲幅5.4%.[ID:nCN1740023]"市場(chǎng)對(duì)中國(guó)中期經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的擔(dān)憂逐路透紐約/倫敦4月18日電---期銅周一連續(xù)第六日收跌,盤中跌至一周低位,之前標(biāo)普將美國(guó)信貸評(píng)等展望調(diào)降至負(fù)面,增加了對(duì)需求前景的擔(dān)憂.對(duì)歐洲債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂不斷升溫增加了需求前景的不確定性,因?qū)οＥD債務(wù)和即將進(jìn)行的歐盟對(duì)葡萄牙救助的不安令對(duì)歐洲決策者將如何應(yīng)對(duì)該地區(qū)不斷惡化的債務(wù)和銀行問(wèn)題的擔(dān)憂加劇.標(biāo)準(zhǔn)普爾將美國(guó)信貸評(píng)等展望從穩(wěn)定調(diào)降至負(fù)面,稱決策者可能無(wú)法就削減該國(guó)龐大預(yù)算赤字達(dá)成一致的"風(fēng)險(xiǎn)很大".中國(guó)人民銀行周日宣布,將從4月21日(周四)起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn).[ID:nCN1749097]這令銅價(jià)小幅承壓.Reuters-JefferiesCRB指數(shù).CRB下跌逾1%,為約一周最大單日跌幅.倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅CMCU3收跌180美元,報(bào)9,225美元,日低為9,207美元,為3月17日以來(lái)最低.紐約商品期貨交易所(COMEX)5月期銅合約HGK1下滑5.95美分,或1.4%,收?qǐng)?bào)每磅4.1980美元,接近4.1720-4.2880美元區(qū)間的底部.成交放量,根據(jù)湯森路透初步數(shù)據(jù),到1805GMT,成交量略高于61,600口,較30日均值高出約35%.標(biāo)普對(duì)美國(guó)債務(wù)長(zhǎng)期前景的擔(dān)憂進(jìn)一步增加了市場(chǎng)的阻力,目前市場(chǎng)正疲于應(yīng)對(duì)中國(guó)貨幣緊縮舉措所導(dǎo)致的實(shí)貨需求疲弱以及日本在上月遭地震和海嘯襲擊後經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性."這提供了些許的負(fù)面背景,因美國(guó)顯然仍是主要的銅消費(fèi)國(guó),且是金融市場(chǎng)人氣的驅(qū)動(dòng)因素,"法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行的分析師RobinBhar稱."最終,這類問(wèn)題將沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì),且實(shí)體經(jīng)濟(jì)是推動(dòng)一切的因素."ETFSecurities的網(wǎng)站顯示,該公司所持的用于支持實(shí)貨上市交易產(chǎn)品(PHCU.L:行情)的銅總量增加逾250噸,至3,251.550噸.但LME銅庫(kù)存增加1,350噸,至451,775噸,為去年6月以來(lái)最高.大部分流入的銅庫(kù)存去往亞洲的倉(cāng)庫(kù),支持了投資者對(duì)中國(guó)需求持續(xù)疲弱的擔(dān)憂.另外,中國(guó)上海保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)內(nèi)的銅庫(kù)存將被釋出流向市場(chǎng)的可能性也增加了市場(chǎng)的擔(dān)憂.麥格理在一份報(bào)告中稱,"我們認(rèn)為,截至今年4月中,上海保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)的銅庫(kù)存為約55萬(wàn)噸,與3月中基本持平,但遠(yuǎn)高于去年末約40萬(wàn)噸的水平,過(guò)去的平均水平為20-30萬(wàn)噸.""這些庫(kù)存多數(shù)可出售,因此,一旦套利開始有利于進(jìn)口,保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)內(nèi)的銅庫(kù)存可以輕松清關(guān)并銷往國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)."
三、國(guó)內(nèi)走勢(shì)分析及操作策略銅價(jià)低開后反彈上海銅價(jià)低開后明顯反彈，成交保持清淡，持倉(cāng)量有所增加。國(guó)際銅價(jià)受美圓反彈影響延續(xù)回落走勢(shì)，但是保持堅(jiān)挺的股市預(yù)計(jì)會(huì)給銅價(jià)提供支撐，短期內(nèi)銅價(jià)可能會(huì)再次出現(xiàn)反彈。但是，隨著氣候的轉(zhuǎn)熱、以及全球債務(wù)問(wèn)題仍可能導(dǎo)致市場(chǎng)產(chǎn)生擔(dān)憂，銅價(jià)重新啟動(dòng)漲勢(shì)的條件將進(jìn)一步消失，并且將不排除出現(xiàn)季節(jié)性調(diào)整的走勢(shì)。技術(shù)上，銅價(jià)在9640美圓附近的阻力重新增強(qiáng)，在此基礎(chǔ)上將不排除再次測(cè)試9000附近支撐的可能性。國(guó)際鋅價(jià)跟隨銅價(jià)回落，鋁價(jià)及鉛價(jià)則出現(xiàn)反彈，短期內(nèi)預(yù)計(jì)將維持震蕩。國(guó)內(nèi)銅價(jià)低開后明顯止跌反彈，明顯強(qiáng)于預(yù)期的股市給銅價(jià)帶來(lái)了明顯的支持，但是預(yù)計(jì)反彈的高度仍然將比較有限。盡管市場(chǎng)對(duì)再次調(diào)高準(zhǔn)備率反應(yīng)正面，但是進(jìn)口量的重新增加及國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的大幅度增加、尤其是消費(fèi)淡季的即將來(lái)臨預(yù)計(jì)將給銅價(jià)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的壓制，行情因此維持震蕩的可能性較大。操作上，在70000附近建議投資者可以考慮嘗試買進(jìn)，但是應(yīng)該維持短線的思路。國(guó)內(nèi)鋁價(jià)、鋅價(jià)及鉛價(jià)跟隨銅價(jià)呈探低反彈的走勢(shì)，短期內(nèi)預(yù)計(jì)將維持在低位弱勢(shì)震蕩。
滬鉛弱勢(shì)震蕩倫鉛注銷倉(cāng)單占比持續(xù)回落，短期去庫(kù)存化進(jìn)程趨緩不利倫鉛，3月全國(guó)鉛精礦產(chǎn)量同比增長(zhǎng)28%，環(huán)比增長(zhǎng)108%，未來(lái)對(duì)下游供給壓力將逐步放大。一季度汽車產(chǎn)銷量增長(zhǎng)率出現(xiàn)下滑，這在一定程度上抑制了蓄電池的增長(zhǎng)需求。因此，預(yù)計(jì)滬鉛難以在金屬整理態(tài)勢(shì)下，走出獨(dú)立行情。近期現(xiàn)貨價(jià)格頻頻下調(diào)，滬鉛本周或維持弱市整理，觀望或短線操作。 |
