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錢江晚報(bào)報(bào)道 美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)第二輪總額6000億美元定量寬松政策將于６月底到期。媒體預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)不會(huì)新推類似資產(chǎn)購買計(jì)劃。
俗話說“上山容易下山難”，定量寬松的始作俑者——美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克最近可能將寢食難安，因?yàn)樵趯?duì)待定量寬松的態(tài)度上不論是退出還是繼續(xù)推出，都將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
一些分析師認(rèn)為，退出定量寬松是經(jīng)濟(jì)健康的標(biāo)志，應(yīng)該有助于市場(chǎng)穩(wěn)定。
或閉口不談“第三輪”
美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決策機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)定于２７日召開會(huì)議。英國《金融時(shí)報(bào)》１８日?qǐng)?bào)道，鑒于第二輪定量寬松政策即將到期，與會(huì)官員不太可能排除這一項(xiàng)目以外的資產(chǎn)購買計(jì)劃。
不過，這些官員明白，在最后一刻宣布更多資產(chǎn)購買計(jì)劃可能擾亂市場(chǎng)。報(bào)道由此得出結(jié)論，如果美聯(lián)儲(chǔ)在下周會(huì)議上閉口不談第三輪定量寬松政策，意味他們將在第二輪定量寬松結(jié)束后收手。
美聯(lián)儲(chǔ)利率接近于零的現(xiàn)實(shí)，使定量寬松成為頗具吸引力的政策工具。
借助購買財(cái)政部債券，美聯(lián)儲(chǔ)可壓低長期利率，促使美元對(duì)外幣匯率持續(xù)走低，起到刺激經(jīng)濟(jì)效果。
然而，即使美聯(lián)儲(chǔ)“鴿派”官員也不得不承認(rèn)，出臺(tái)新的資產(chǎn)購買計(jì)劃正失去理由，因?yàn)槿ツ昵锛敬偈顾麄兺瞥龅诙喍繉捤烧叩娘L(fēng)險(xiǎn)正在消退。
盡管剔除食品和能源價(jià)格的核心通貨膨脹率仍低于美聯(lián)儲(chǔ)“相當(dāng)或略低于２％”的目標(biāo)，但這一指標(biāo)似乎正在上升。
伯南克將遭“狂轟濫炸”
但是退出并非易事，一些投資者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)大舉注入流動(dòng)性助推了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，停止這項(xiàng)舉措可能會(huì)促使投資者做出調(diào)整，從而對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生強(qiáng)烈的負(fù)面影響。
銳聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司董事長羅伯特·阿諾特稱，“第二輪定量寬松政策在資本市場(chǎng)上掀起了漣漪和波瀾，一旦終止，一個(gè)重要的刺激源頭就會(huì)消失。結(jié)束第二輪，沒有接著推出第三輪的話，可能在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)上觸發(fā)衰退和回落�！�
而伯南克若選擇不退出，也將面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。
美國企業(yè)研究所學(xué)者約翰-馬金近日撰文指出，在通貨膨脹率不斷攀升之時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)所承受的政策收緊壓力也不斷增大，就像2010年推出次輪定量寬松的舉措時(shí)，伯南克飽受來自四面八方的“狂轟濫炸”一樣，如果美聯(lián)儲(chǔ)冒著催高通貨膨脹率的風(fēng)險(xiǎn)推出第三輪定量寬松舉措的話，那么伯南克勢(shì)必會(huì)遭到更猛烈的反對(duì)和抨擊。 |
