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巴菲特劍指化工 大震后關(guān)注聚氨酯行業(yè)
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http://www.shushitongpu.cn 發(fā)表日期：2011-3-17 14:39:50
蘭格鋼鐵 |
地震或改行業(yè)格局
化工板塊一個月凈流入資金近6億
巴菲特再次出手，投資旗艦伯克希爾·哈撒韋以97億美元的現(xiàn)金收購化工巨頭美國路博潤(Lubrizo)公司。而同期日本地震，化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)布局平衡被打破。位居世界煉油工業(yè)第三位的日本，至少五家煉油廠在感應(yīng)到地震時自動關(guān)閉，其產(chǎn)能相當(dāng)于日本總煉油產(chǎn)能的四分之一左右。業(yè)內(nèi)多預(yù)期，這將引發(fā)部分化工產(chǎn)品價格上漲，部分化工品全球供應(yīng)將受影響。“巴菲特可能是看好2011年化工行業(yè)的表現(xiàn)�！庇猩钲谒侥既耸糠治稣f。
巴菲特豪擲97億美金的邏輯
美國當(dāng)?shù)貢r間3月14日，巴菲特的投資旗艦伯克希爾·哈撒韋宣布，以97億美元的現(xiàn)金收購化工巨頭美國路博潤(Lubrizo)公司，繼2009年265億美元收購美國第二大鐵路公司———北伯靈頓·圣菲鐵路公司后，伯克希爾近年來規(guī)模最大的收購之一。
業(yè)內(nèi)分析，巴菲特對路博潤公司的收購，是基于對美國經(jīng)濟(jì)前景看好的判斷。其在上月底給公司股東的年度致信中表示，美國的“好日子”就在前方，美國房地產(chǎn)市場可能會從明年開始復(fù)蘇，這將有助于美國經(jīng)濟(jì)增長。
而路博潤主營業(yè)務(wù)包括潤滑添加劑和高級特種材料。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：巴菲特此次收購路博潤將實現(xiàn)對高端油品產(chǎn)業(yè)鏈上游的控制。對此，深圳私募人士王亮分析巴菲特此次收購，不是投資一個公司，而是對整個化工行業(yè)看好。
“無論是中國，還是美國，化工行業(yè)前景都在改善，公司盈利和利潤率會不斷提升，所以可以超配化工股，特別是大宗化工和精細(xì)化工子行業(yè)�！蓖趿练治觯岸詮�2008年金融危機(jī)，信貸緊縮導(dǎo)致很多化工企業(yè)在過去的2-3年沒有宣布任何新增產(chǎn)能。同時由于需求大幅下滑，企業(yè)對產(chǎn)能變得更加謹(jǐn)慎，關(guān)閉了很多低效率的舊項目。2010年開工率仍然維持在82%的低水平，而上一個大周期的開工率低點是02年87%�！�
有市場人士指出，投資大宗化工股時，反向方式比較穩(wěn)妥，即買入這類股票的最佳時機(jī)是開工率觸底時。更好的方式是提前幾個月買入作左側(cè)交易而避免錯過拐點。
“石化行業(yè)的新增產(chǎn)能擴(kuò)張將會在2011年上半年觸頂�！睂Υ�，王亮分析，“所以這個市場在未來的3-4年將供需趨緊，全球乙烯開工率將逐漸由現(xiàn)在的80%左右上升到2014年的90%。隨著全球開工率的不斷改善，美國石化公司的利潤率會提升至20美分/磅，這意味著超級周期的到來，巴菲特在整個化工行業(yè)開工率觸底的時候大筆實行收購，實在是高明手法，堪比2008年抄底高盛�！�
大地震后關(guān)注聚氨酯行業(yè)
而從主力資金流向上看，化工化纖板塊最近一個月的表現(xiàn)也和巴菲特投資方向一致。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，從2月17日到3月16日，主力資金流入18426827.41萬元，流出18368943.84萬元，凈額流入5.78億元，成交量2912722.28萬股，漲幅7.44%。其中個股資金流入前五的有華魯恒升25123.91萬元，天利高新22184.05萬元，煙臺萬華20456.94萬元，華峰超纖18376.00萬元，珠海中富17207.16萬元。
和巴菲特大收購?fù)粫r期，日本突發(fā)地震，無形中改變了化工行業(yè)的整個世界格局。3月11的9級地震，導(dǎo)致日本部分大型煉油廠關(guān)閉，至少五家煉油廠在感應(yīng)到地震時自動關(guān)閉，這些煉油廠日加工能力總計120萬桶，相當(dāng)于日本總煉油產(chǎn)能的四分之一左右。
東海證券分析師王會芹指出：日本是世界第三大石油消費(fèi)國和最大的石油進(jìn)口國，地震將導(dǎo)致短期內(nèi)原油需求下降，進(jìn)而導(dǎo)致國際原油價格下跌。此外，“地震所在地千葉縣的乙烯生產(chǎn)能力占日本全國三分之一。煉廠在一段時間內(nèi)關(guān)停，將導(dǎo)致石化產(chǎn)品供給下降，將可能推高部分石化產(chǎn)品價格。我國是日本最大的石化產(chǎn)品出口國，受影響可能更大反應(yīng)更靈敏�！�
東興證券則指出：日本是石油煉化下游和精細(xì)化工多個領(lǐng)域的全球領(lǐng)先者和主要供應(yīng)商之一，其產(chǎn)出減少預(yù)計將推升全球同類產(chǎn)品的價格。預(yù)計甲乙酮、乙烯丙烯、衛(wèi)生菊酯、環(huán)氧丙烷、TDI等供給受影響較大。為此，兩家券商均建議重點關(guān)注齊翔騰達(dá)、天利高新。
“日本地震對基礎(chǔ)化工板塊的影響最大，對聚氨酯行業(yè)刺激最大，重點關(guān)注齊翔騰達(dá)、煙臺萬華和濱化股份，同時關(guān)注天利高新和ST化工�！蓖趿琳J(rèn)為，此次日本地震對我國基礎(chǔ)化工行業(yè)的影響主要表現(xiàn)在與我國競爭程度較大的聚氨酯行業(yè)上。煙臺萬華可以作為重點品種，短期受地震提振，長線投資價值彰顯。 |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】www.shushitongpu.cn |
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