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熱錢(qián)尚未成規(guī)模集中流入 估算去年凈流入355億美元
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http://www.shushitongpu.cn 發(fā)表日期：2011-2-18 9:24:52
蘭格鋼鐵 |
國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支分析小組今天發(fā)布《2010年中國(guó)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)報(bào)告》認(rèn)為，我國(guó)有“熱錢(qián)”違規(guī)流入現(xiàn)象，但尚未成規(guī)模集中流入。
2010年“熱錢(qián)”凈流入355億美元，但并不都是純粹套利的資金
“熱錢(qián)”，一般定義為國(guó)際短期投機(jī)套利資金，但實(shí)踐中難以準(zhǔn)確掌握國(guó)際資本流動(dòng)的真實(shí)動(dòng)機(jī)和存續(xù)期限，因此在“熱錢(qián)”規(guī)模測(cè)算上沒(méi)有嚴(yán)格的定義和標(biāo)準(zhǔn)。
《報(bào)告》首度估算了我國(guó)“熱錢(qián)”流動(dòng)規(guī)模，指出2010年“熱錢(qián)”凈流入355億美元，占外匯儲(chǔ)備增量的7.6%。但這一數(shù)據(jù)并不都是純粹套利的、違法違規(guī)的或者不可解釋的跨境資金流動(dòng)。其中，包括了我國(guó)金融領(lǐng)域的直接投資交易、企業(yè)合法的服務(wù)貿(mào)易活動(dòng)、合理的進(jìn)出口賒賬及其他財(cái)務(wù)運(yùn)作、個(gè)人合法的外匯收支，以及銀行部門(mén)外匯資產(chǎn)調(diào)撥等。按此估算，過(guò)去10年總體呈小幅凈流入態(tài)勢(shì)，年均流入近250億美元，占同期外匯儲(chǔ)備增量的9%。
《報(bào)告》認(rèn)為，我國(guó)有“熱錢(qián)”違規(guī)流入現(xiàn)象，但尚未成規(guī)模集中流入。近年來(lái)，外匯管理部門(mén)歷次專(zhuān)項(xiàng)檢查發(fā)現(xiàn)了一批“熱錢(qián)”違規(guī)流入的典型案例和渠道。但尚未發(fā)現(xiàn)國(guó)際“金融大鱷”大規(guī)模流入。我國(guó)在金融穩(wěn)步開(kāi)放進(jìn)程中始終注意加強(qiáng)對(duì)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)控，國(guó)際性“大炒家”以違法違規(guī)形式進(jìn)入中國(guó)存在法律風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)我國(guó)金融產(chǎn)品較少，對(duì)擅長(zhǎng)杠桿交易、套利交易的對(duì)沖基金等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)吸引力有限。
大規(guī)�？缇迟Y金凈流入與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本相符
《報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，我國(guó)大規(guī)�？缇迟Y金凈流入與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本相符。我國(guó)正處于工業(yè)化進(jìn)程不斷深化的階段，勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷提高，制造業(yè)生產(chǎn)能力和出口競(jìng)爭(zhēng)力明顯增強(qiáng)，國(guó)際產(chǎn)業(yè)和資本大量向我國(guó)轉(zhuǎn)移。大規(guī)�？缇迟Y金凈流入也是我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不平衡的表現(xiàn)，儲(chǔ)蓄大于投資導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目大額順差，國(guó)內(nèi)金融服務(wù)滯后導(dǎo)致對(duì)外資過(guò)度依賴(lài)。
《報(bào)告》指出，除B股和境外合格機(jī)構(gòu)投資者渠道，我國(guó)對(duì)于外資進(jìn)入境內(nèi)股票市場(chǎng)有嚴(yán)格的限制。外匯查處工作中，發(fā)現(xiàn)有企業(yè)、個(gè)人外匯資金結(jié)匯后違規(guī)投向股市的情況，但并不是普遍現(xiàn)象。
《報(bào)告》認(rèn)為，影響我國(guó)股市發(fā)展的因素較多，跨境資金流動(dòng)主導(dǎo)境內(nèi)股市運(yùn)行的觀點(diǎn)缺乏數(shù)據(jù)支持。例如，2007年10月起，上證綜指從6000多點(diǎn)的高位一路下滑到2008年9月后的2000點(diǎn)以下，而在此期間我國(guó)外匯凈流入達(dá)到最高峰。再如，2010年國(guó)內(nèi)股市下跌14%，在全球股票市場(chǎng)中的表現(xiàn)倒數(shù)第三，但當(dāng)年人民幣升值3%，外匯儲(chǔ)備增量創(chuàng)歷史次高水平。
(來(lái)源：人民網(wǎng))
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