春節(jié)假期剛過，央行就開始加息以及上調(diào)存款準備金率；但這似乎對鋼市影響不大，帶鋼市場也不例外。節(jié)后，國內(nèi)帶鋼市場迎來一波快速上漲的行情，價格上漲速度之快似乎在不少經(jīng)銷商的意料之外。面對快速上漲的鋼市，商家既樂觀，又謹慎；也有不少經(jīng)銷商對市場比較茫然。對此，筆者認為：短期內(nèi)帶鋼市場有望繼續(xù)高走，但隨著價格的上漲，風險也將逐漸增大，后期宏觀政策調(diào)控將是價格持續(xù)上漲的阻力。

    1、原材料價格居高對帶鋼高位運行起到強有力的支撐作用

    春節(jié)過后，國內(nèi)焦炭價格上漲后基本走穩(wěn)；而鐵精粉市場卻出現(xiàn)連續(xù)小幅拉漲的行情。據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場檢測顯示：截至今日(2月15日)，唐山市場二級冶金焦含稅車板價為1980元，較節(jié)前上漲80元；唐山市場65-66品位鐵精粉(干粉)含稅價格為1530元，較節(jié)前上漲100元。受焦炭、鐵精粉價格上漲帶動，鋼坯價格也隨之上揚，現(xiàn)唐山地區(qū)150*150普碳鋼坯現(xiàn)金含稅出廠報價為4400-4410元，較節(jié)前漲110元。從鐵精粉、焦炭價格上漲速度與鋼坯價格上漲速度對比來看，鋼坯漲速并不快。由于帶鋼與鋼坯價差偏小，軋材企業(yè)利潤微乎其微，故鋼坯價格的連續(xù)拉漲，推動帶鋼價格上揚。目前，唐山地區(qū)2.5*145mm帶鋼出廠報價在4610-4620元，比節(jié)前漲100元，從成本方面看，此漲幅并不“過分”。

    而從國際市場來看，自今年起，一些資源大國紛紛采取行動，加強資源保護。據(jù)了解，伊朗政府已于1月19日開始對所有等級鐵礦石征收50%出口稅；俄羅斯經(jīng)濟發(fā)展部已提議對鐵礦石和鋼材征收出口稅，其中鐵礦石稅率暫定為30%；同時有傳言稱印度鐵礦石出口稅有可能從5%-15%統(tǒng)一上調(diào)至20%。鐵礦石出口關(guān)稅的增加，將會使國際礦石供應(yīng)緊俏狀態(tài)再度加劇，對鐵礦石價格上漲起到一定的刺激作用。而我國作為鐵礦石進口大國，必然會受到較大的影響。

    2、帶鋼庫存壓力不大 廠商拉漲情緒較強

    由于今年年前帶鋼價格居高不下，導致很多經(jīng)銷商不敢大量囤貨。而節(jié)中，除了唐山地區(qū)主導鋼廠生產(chǎn)基本保持正常外，其他地區(qū)廠家減產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象十分普遍，因此節(jié)中帶鋼補充量并不大。節(jié)后，加息、上調(diào)準備金率等政策出臺，但對股市、期貨影響不大。尤其是鋼材期貨、電子盤都呈現(xiàn)上漲的行情。而帶鋼現(xiàn)貨廠商們也借此機會紛紛上拉帶鋼價格。雖然節(jié)后帶鋼需求沒有立即啟動，但廠商拉漲情緒卻比較高漲。而之后電子盤市場出現(xiàn)回落走勢，并且上海、天津等城市熱軋卷板價格出現(xiàn)小幅松動跡象，但由于帶鋼出廠價格以及帶鋼協(xié)議戶指導價格居高不下，故大多數(shù)城市帶鋼價格止?jié)q企穩(wěn)，只有個別前期價格上漲過快的城市對其價格略有回調(diào)。目前，大部分商家對帶鋼后市仍報以謹慎樂觀的態(tài)度。

    3、國內(nèi)大鋼廠上調(diào)價格推動鋼價上漲

    節(jié)后，河鋼、沙鋼、日照、萊鋼等國內(nèi)大鋼廠紛紛上調(diào)鋼材出廠價格；而今日國內(nèi)主導鋼廠寶鋼、武鋼也出臺3月份價格政策，其中寶鋼對3月份普碳熱軋卷板上調(diào)300元，對普通家電用冷軋卷板上調(diào)260元。寶鋼政策的出臺，對市場信心起到提振的作用，也為鋼材后期走勢指明了方向。

    除此之外，節(jié)后帶鋼下游企業(yè)的逐漸復蘇以及通脹因素都將會對帶鋼價格上漲起到推動作用。

    雖然短期內(nèi)帶鋼市場較為樂觀，但長期看宏觀政策調(diào)控將會對帶鋼價格持續(xù)上漲形成較強阻力。從CPI走勢看，自去年10月份起，國內(nèi)CPI一直保持在4.4%以上的增速，尤其是11月份，CPI增速達到了5.1%。面對嚴重的通脹壓力，央行連續(xù)3次上調(diào)存款準備金率以及存貸款利息，但效果并不太理想。今日，1月份宏觀數(shù)據(jù)出臺，其中CPI增速為4.9%。由于采用新的CPI計算方法，即統(tǒng)計中糧食所占權(quán)重降低，而1月份糧食增長速度達到15.1%，因此如采用舊的計算方法，CPI必將“破5”。CPI增速如此之快，也反映出國內(nèi)通脹壓力依舊嚴重，因此后期調(diào)控力度仍有可能繼續(xù)加大，貨幣政策有可能會更加緊縮，這將會對股市、期貨走勢十分不利，從而影響到鋼材現(xiàn)貨市場以及廠商的心態(tài)和資金鏈。

    綜上所述：預(yù)計短期內(nèi)帶鋼市場仍將保持高位運行態(tài)勢，并存在繼續(xù)拉漲的可能；但隨著鋼價的上漲，經(jīng)營風險也隨之加大，并且政策打壓的可能性也會增加，故建議商家后期操作應(yīng)需謹慎。（咨詢電話：18611352840  李皓）

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