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華泰長城期貨：鋁價走勢平穩(wěn)，美元上漲和中國的緊縮政策仍對鋁價構成壓力
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http://www.shushitongpu.cn 發(fā)表日期：2010-12-20 9:54:38
蘭格鋼鐵 |
摘要：
l鋁價繼續(xù)維持橫向整理局面，兩市價格雙雙小幅上漲，但未突破前期整理區(qū)間；
l11月份鋁產(chǎn)量數(shù)據(jù)繼續(xù)下調，但日均產(chǎn)量出現(xiàn)四個月以來的首次上漲，表明節(jié)能減排影響已經(jīng)淡化；
l歐債因素主導下的美元上漲和中國政府一直懸而未發(fā)的更加嚴厲的緊縮政策目前是影響鋁價下跌的重要因素。
上周鋁價繼續(xù)維持橫向整理形態(tài)，LME鋁價上漲27美元/噸，滬鋁上漲120元/噸，兩市價格雙雙上漲，但均未突破前期箱體整理區(qū)間。
國家統(tǒng)計局12月13日公布數(shù)據(jù)顯示，中國11月原鋁(電解鋁)產(chǎn)量為117.8萬噸，同比下降14.1%，環(huán)比下降2.5%，但日均產(chǎn)量達到3.9267萬噸，實現(xiàn)四個月以來的首次環(huán)比上漲，這表明節(jié)能減排影響已經(jīng)淡化。中國1至11月原鋁產(chǎn)量達1435.6萬噸，同比增長22.6%。數(shù)據(jù)并顯示，中國11月氧化鋁產(chǎn)量同比減少2.0%至233.1萬噸，1-11月氧化鋁產(chǎn)量為2649.1萬噸，同比增加24.8%。
上周周三是LME鋁的現(xiàn)貨交割日，之前庫存再度出現(xiàn)增加局面。一共增加了21550噸。庫存增加要略少于上月。LME庫存的價格規(guī)律基本上是大增則后市上漲的概率會加大，而小增則反倒不易推高，這可能主要與資金的推升有一定關系。
鋁價處于橫向整理區(qū)間已逾一月有余，接下來如果要出現(xiàn)大方向調整，其主要面臨的因素有美元走勢。之前美元一直持穩(wěn)在80附近。但上周歐債危機端倪再現(xiàn)，美元指數(shù)再度上沖80；中央的經(jīng)濟政策目前也還一直未有靴子落地，調整存款準備金率很明顯并不足以對市場形成壓力，而后期出臺更加嚴厲的調控政策尚未可知，央行的加息特點是出乎市場意料之外。在市場加息預期減弱之后加息概率反倒會提高。
鋁的成交近期仍舊在低位徘徊，表明市場主力對于價格也未有明顯的方向。盡管基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，但市場并未做出顯著反應。
良好的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)、汽車數(shù)據(jù)都未能對鋁價形成強有力的助推作用，而潛在的美元上漲和緊縮政策卻有可能對鋁價形成有力打壓。短期內鋁價很可能繼續(xù)維持橫向整理形態(tài)，但在整理完畢之后仍須提防鋁價下跌風險。 |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】www.shushitongpu.cn |
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