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一、二月份國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格先抑后揚(yáng)
2月份國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)先抑后揚(yáng)。節(jié)前，受美元指數(shù)上漲和資金面緊縮影響，倫鎳震蕩下滑，盤中最低下探至 16975美元，不銹鋼現(xiàn)貨成交疲軟，價(jià)格連續(xù)下滑。鋼廠穩(wěn)市的取向沒有變化，但LME鎳跌幅較大，鋼廠只能平盤開出；春節(jié)期間，倫鎳猛然發(fā)力，漲幅超過2000美元，站到了20000美金的上線，市場(chǎng)信心大增，節(jié)后鋼廠盤價(jià)普漲1500元（300系），市場(chǎng)報(bào)價(jià)接連抬升。目前不銹鋼現(xiàn)貨前期庫(kù)存尚需時(shí)間消化，后期成本將會(huì)上升，需求逐漸回暖，后期國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)有望向好。
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圖9-1 國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖
據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示：
304方面：截至2月底,無錫市場(chǎng)304太鋼冷卷市場(chǎng)主流報(bào)23300元（噸價(jià)，下同），較上月底上漲1000，相對(duì)于2月最高報(bào)價(jià)23900元下跌900元左右。304熱軋卷方面市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在21100元，環(huán)比上漲900元（詳見圖9-1）。
316L、321方面：截至2月底，太鋼321/2B卷板市場(chǎng)主流報(bào)26700元，較上月底上漲1000元。太鋼316L/2B卷報(bào)33800元，較上月底上漲1300元。
430方面：2月份430整體小幅上漲，幅度在200元。截至月底無錫市場(chǎng)太鋼430/2B主流報(bào)價(jià)在12200-12300元之間。
200系：2月份國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)聯(lián)眾201、202價(jià)格持在高位。月末無錫市場(chǎng)聯(lián)眾LH/2B卷報(bào)價(jià)至12200元，較上月底上漲200元。
二、原料價(jià)格震蕩沖高
1、鎳價(jià)沖高運(yùn)行
截至2月26日，倫敦LME鎳收盤價(jià)20495美元，較上月末上漲2295美元，庫(kù)存163518噸，減少852噸。倫鎳價(jià)震蕩沖高，盤中最高上摸 20762 美元，最低下探16950美元。2月份倫鎳行情受庫(kù)存減少和技術(shù)面支撐出現(xiàn)上揚(yáng)。月初，因歐元區(qū)部分國(guó)家主權(quán)債務(wù)問題以及中國(guó)市場(chǎng)參與者在春節(jié)之前交易活動(dòng)放緩影響，倫敦金屬全線下跌，倫鎳跟隨倫銅一起回調(diào)。月中，受歐美股市上漲以及市場(chǎng)預(yù)計(jì)節(jié)后中國(guó)需求改善推動(dòng)，倫鎳連續(xù)走高。月末，經(jīng)過幾日震蕩整理后，受希臘債務(wù)問題的影響美元全線下跌，導(dǎo)致倫敦金屬全線反彈，鎳價(jià)上行通道再次打開（詳見圖9-2）。
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圖9-2 LME價(jià)格與庫(kù)存走勢(shì)圖
本月宏觀面上有諸多有利鎳價(jià)上漲的因素。首先，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)還未完全復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)刺激政策和低利率政策還將繼續(xù)實(shí)施，彰顯美國(guó)寬松貨幣政策沒有發(fā)生根本性改變。其次，美國(guó)政府1月財(cái)政赤字再度增加，美元兌歐元不具備持續(xù)走強(qiáng)的動(dòng)力。第三，二季度是中國(guó)傳統(tǒng)的鎳消費(fèi)旺季。在中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁回升的大環(huán)境下，中國(guó)鎳消費(fèi)將回升的市場(chǎng)預(yù)期起到心理支撐作用。目前來看，倫鎳總體趨勢(shì)保持向上姿態(tài)，關(guān)鍵還要看后市能否提供新的炒作題材和資金面是否充裕。
技術(shù)面上，倫鎳的技術(shù)形態(tài)較年前已有較大改善，仍有進(jìn)一步上漲的可能性，市場(chǎng)整體震蕩攀升的格局開始逐漸有所成型。但前期迅猛漲勢(shì)有鞏固消化的潛在需要。目前倫鎳支撐位在20500美元。
國(guó)內(nèi)鎳現(xiàn)貨節(jié)前市場(chǎng)人氣不足，成交清談，節(jié)后跟隨倫鎳大幅上漲，使得下游采購(gòu)放緩，部分貿(mào)易商由于貨源不充裕仍有惜售情緒，所以本月市場(chǎng)成交不夠活躍。截至2月26日，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)江有色1#鎳報(bào)價(jià)151500-152500元，均價(jià)在152000元，較上月末上漲10000元。廣東有色1#電解鎳報(bào)價(jià)較上月末漲9500元，報(bào)價(jià)在151000-154000元。金川公司鎳價(jià)較上月末漲13000元，鎳板仍報(bào)在158000元，鎳塊報(bào)價(jià)在159200元。
2、不銹鋼廢料維持高位
2月份國(guó)內(nèi)不銹鋼廢料價(jià)格整體呈現(xiàn)走高之勢(shì)。節(jié)前貿(mào)易商出于不確定影響，大多選擇低價(jià)出貨以降低風(fēng)險(xiǎn)。節(jié)后LME鎳價(jià)的暴漲，國(guó)內(nèi)廢料價(jià)格也在開年之后水漲船高。以304廢料為例，從年前的13400元左右，漲至14000元（不含稅），最低報(bào)價(jià)為13400元（不含稅），最高報(bào)14000元（不含稅）。低鎳和無鎳不銹鋼廢料報(bào)價(jià)也有所上調(diào)，國(guó)內(nèi)201廢料報(bào)5900元水平，430廢料價(jià)格報(bào)4600元，戴南地區(qū)316廢料市場(chǎng)參考價(jià)為19800-20200元。廢料下游開工率比較低，需求量短期未有所提升，月末戴南地區(qū)316爐料有報(bào)價(jià)至21500元。
據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月份我國(guó)共進(jìn)口不銹鋼廢料0.73萬(wàn)噸，環(huán)比下降32.7%，2009年全年累計(jì)進(jìn)口量為0.73萬(wàn)噸，同比下降43.7%。此次進(jìn)口同比下降主要集中在歐美地區(qū)廢料下降，而國(guó)內(nèi)同期進(jìn)口量下降企業(yè)主要為各大鋼廠。1月市場(chǎng)價(jià)格總體小幅盤整，鋼廠減少?gòu)U料采購(gòu)降低不確定風(fēng)險(xiǎn)；同期國(guó)外廢料價(jià)格相較國(guó)內(nèi)價(jià)格處在較高價(jià)位，無任何價(jià)格優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)鋼廠多選擇國(guó)內(nèi)采購(gòu)；另外，國(guó)內(nèi)廢料貿(mào)易商出于對(duì)年后不確定因素考慮，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，多選擇前期在降低利潤(rùn)同時(shí)，走量形式向鋼廠供貨，導(dǎo)致鋼廠短期廢料存儲(chǔ)量增加，一定程度又減少對(duì)國(guó)外采購(gòu)需求。
月底國(guó)內(nèi)廢料呈現(xiàn)出小幅調(diào)整態(tài)勢(shì)，下游企業(yè)開工較少，廢料的需求尚未打開，制約了廢料價(jià)格的走高。在短期無明朗行情情況下，廢料貿(mào)易商多保持觀望心態(tài)。出于對(duì)2010年總體看好，如現(xiàn)有價(jià)格未能達(dá)到貿(mào)易商心理出貨價(jià)格，估計(jì)貿(mào)易商多以持倉(cāng)等待行情再度回暖為主。
三、未來市場(chǎng)庫(kù)存將高位運(yùn)行
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月底無錫市場(chǎng)整體庫(kù)存量為27.33萬(wàn)噸，其中，冷軋庫(kù)存量約為15.11萬(wàn)噸，熱軋庫(kù)存量約為12.22萬(wàn)噸,較上月末約增加5.95%（詳見圖9-3）。2月份由于銷售周期的減少，同時(shí)春節(jié)前后需求情況將依舊維持低迷態(tài)勢(shì)，庫(kù)存高企，銷售壓力加大。
圖9-3 無錫市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存統(tǒng)計(jì)圖
春節(jié)前，市場(chǎng)不銹鋼商家對(duì)節(jié)后的行情較為樂觀，積極備貨現(xiàn)象較為明顯，貿(mào)易商此舉對(duì)市場(chǎng)庫(kù)存沖高起到推波助瀾的作用。另外積壓在電子盤用于套期保值的數(shù)量也不在少數(shù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，無錫市場(chǎng)用于兩個(gè)電子盤交割的庫(kù)存總量約在5萬(wàn)噸左右，該部分庫(kù)存多是變動(dòng)較少的資源，主要用于到期的電子盤的交割。另外一部分非流通資源的是太鋼發(fā)往市場(chǎng)的在途資源。
節(jié)后集中到貨明顯。該部分資源均是鋼廠年前向市場(chǎng)發(fā)的貨，北方受春運(yùn)鐵路運(yùn)輸緊張的影響，南方聯(lián)眾水路運(yùn)輸遇到困難，延遲了到貨的時(shí)間。節(jié)后開市一周內(nèi)，市場(chǎng)集中到貨約有5萬(wàn)多噸。
目前能夠支撐庫(kù)存達(dá)到歷史高位的原因從表面上來看是投資者看多后市的心態(tài)較強(qiáng)或下游需求增長(zhǎng)所致，其實(shí)最為根本的原因是“錢比貨多”，市場(chǎng)資金流動(dòng)性充裕，這對(duì)于構(gòu)建高位庫(kù)存打下了基礎(chǔ)，貿(mào)易領(lǐng)域不用過多“為錢生憂”。
四、進(jìn)出口量有所減少，凈進(jìn)口量倍增
據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月份，國(guó)內(nèi)進(jìn)口不銹鋼板卷62989噸，同比增長(zhǎng)66.22%，環(huán)比小幅下降6.79%。1月份，國(guó)內(nèi)出口不銹鋼板卷55074噸，同比增長(zhǎng)454.40%，環(huán)比下降16.39%。
進(jìn)出口總量數(shù)據(jù)的對(duì)比來看，1月國(guó)內(nèi)不銹鋼板卷材“凈進(jìn)口”的局面仍然未能改變，當(dāng)月凈進(jìn)口量為7915噸，較09年12月份凈進(jìn)口1707噸的總量增長(zhǎng)幅度達(dá)到了363.68%。
值得注意的是，2010年多數(shù)不銹鋼廠計(jì)劃產(chǎn)鋼目標(biāo)都有一定的提升，部分鋼廠的產(chǎn)能翻番，需要大量的包括初級(jí)品或者熱軋產(chǎn)品作為生產(chǎn)或者加工的原料，這部分需求已經(jīng)被部分轉(zhuǎn)嫁到進(jìn)口份額中。進(jìn)出口總量中同比都為增長(zhǎng)，且數(shù)值較大，尤其是出口同比增幅達(dá)到了454.40%，這也表明隨著經(jīng)濟(jì)面走穩(wěn)向好以及國(guó)外需求逐步從金融危機(jī)的陰霾中復(fù)蘇，出口市場(chǎng)已經(jīng)明顯通過數(shù)據(jù)可以看出改觀，這給緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的資源過剩壓力帶來了希望。
五、后市展望
短期內(nèi), 受市場(chǎng)前期資源和成交平淡的影響，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)可能會(huì)出現(xiàn)一定程度的震蕩，市場(chǎng)走勢(shì)不會(huì)一帆風(fēng)順。但由于目前鎳價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁和鋼廠盤價(jià)走高，盤價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)格倒掛嚴(yán)重，故現(xiàn)貨價(jià)格能夠下調(diào)的空間比較有限，剛性成本上升的信號(hào)很強(qiáng)烈。不排除部分貿(mào)易商積極低價(jià)出貨的可能性，這主要是因?yàn)槭袌?chǎng)上到貨的產(chǎn)品多為2月份的訂貨，其成本多在22500元左右，故目前價(jià)格雖然有倒掛，但現(xiàn)貨貿(mào)易商依然有一定的盈利空間。
雖然短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格上漲乏力，但隨著前期低成本資源的消化，后期成本將會(huì)進(jìn)一步增加，推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格震蕩上升。此外倫鎳依然維持強(qiáng)勢(shì)格局，其價(jià)格依然有繼續(xù)上漲的可能性,帶動(dòng)鋼廠在未來進(jìn)一步上調(diào)出廠價(jià)的可能性亦很大。
目前市場(chǎng)對(duì)后市的行情的走勢(shì)仍然比較謹(jǐn)慎。隨著價(jià)格的不斷上漲，有部分在前期處于觀望狀態(tài)的下游采購(gòu)商，開始看漲買進(jìn)。隨著時(shí)間的推移，下游需求也在不斷復(fù)蘇。雖然今年經(jīng)濟(jì)環(huán)境受到種種因素的影響，下游需求可能不如往年般火熱，但仍將對(duì)市場(chǎng)成交起到一定的拉動(dòng)作用。
綜上所述，3月初不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格將較為平穩(wěn)，隨著成本上升、倫鎳走強(qiáng)的帶動(dòng)下逐漸走強(qiáng)，同時(shí)由于市場(chǎng)庫(kù)存水平較高，會(huì)對(duì)價(jià)格的漲勢(shì)起到一定的制約作用。因此預(yù)計(jì)3月份國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格震蕩沖高運(yùn)行。 |
