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金融、機械等行業(yè)光榮綻放 有望率先走出低谷
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http://www.shushitongpu.cn 發(fā)表日期：2009-4-30 9:10:07
蘭格鋼鐵 |
受經(jīng)濟刺激計劃效果逐步顯現(xiàn)的影響，金融、機械等強政策效果行業(yè)和醫(yī)藥、食品等弱周期性行業(yè)，以及采掘等與宏觀經(jīng)濟高度相關(guān)的行業(yè)，有望率先走出低谷。
金融業(yè)業(yè)績回暖或?qū)⒀永m(xù)
據(jù)本報信息數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，按申萬行業(yè)分類，截至4月28日，滬深兩市共有21家金融服務(wù)類上市公司公布2009年一季報。報告期內(nèi)，21家公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入3631.98億元，環(huán)比去年四季度增長30.82%，同比增長4.34%；合計實現(xiàn)營業(yè)利潤1010.09億元，環(huán)比增長305.7%，同比則小幅下降6.5%；合計實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤781.55億元，環(huán)比增長2.5倍，同比下降7.4%。
醫(yī)藥食品穩(wěn)定成長前景向好
作為防御性板塊，醫(yī)藥生物和食品飲料兩大行業(yè)在熊市中一直是主流資金關(guān)注的重點。而弱周期性也使得兩大行業(yè)受到宏觀經(jīng)濟波動的影響較小，業(yè)績成長具有穩(wěn)定性。新醫(yī)改方案和未來消費升級的趨勢又給這兩大行業(yè)注入了良好的預(yù)期。
機械設(shè)備受益基建投資拉動
受益于4萬億政策性投資的拉動，機械設(shè)備行業(yè)復(fù)蘇超過市場預(yù)期。中聯(lián)重科、徐工科技、山推股份等公司的銷售人員反映，除混凝土機械受房地產(chǎn)市場低迷的影響而銷售依然不佳外，其他產(chǎn)品一季度銷量均有明顯增長。
中國工程機械協(xié)會秘書長俞琚此前表示，行業(yè)今年可能出現(xiàn)“前低后高”的走勢。在經(jīng)過一季度的考驗后，二季度或三季度可能回暖。全年雖然增速有大幅回落，但不同機種可能差別較大，全行業(yè)仍應(yīng)有12%左右的增長。
今年一季度，機械設(shè)備板塊上市公司實現(xiàn)凈利潤34.2億元，環(huán)比增長77.8%。業(yè)內(nèi)人士分析，機械行業(yè)主要受基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資拉動，與固定資產(chǎn)投資高度相關(guān)。一般來說，機械設(shè)備采購占基建投資的5%-6%，預(yù)計今明兩年，工程機械設(shè)備采購額每年將增加500-600億元，2009年工程機械企業(yè)銷售收入增幅為17%-20%。
在鐵路設(shè)備方面，2009年，中國鐵路計劃完成6000億元的基本建設(shè)投資，在2008年的基礎(chǔ)上幾乎翻番，2010年計劃完成基建投資6000億元以上，這將給鐵路裝備制造企業(yè)帶來良好機遇。
此外，電網(wǎng)設(shè)備制造業(yè)景氣也有望延續(xù)�！巴晟妻r(nóng)村電網(wǎng)”和“加快城鄉(xiāng)改造”原本就是“十五”規(guī)劃的重點之一，目前看，電網(wǎng)投資很可能部分追加，輸變電子行業(yè)公司將受益于該部分增量投資，預(yù)計未來3年我國電網(wǎng)投資規(guī)模年均增速將在20%左右。
采掘供求弱勢均衡業(yè)績無虞
今年以來，申萬采掘業(yè)指數(shù)上漲超過65%，漲幅位居前列。而一季度，采掘板塊上市公司凈利潤環(huán)比增幅為44%。業(yè)內(nèi)認為，以煤炭為主的采掘行業(yè)的供求將維持弱勢均衡格局，基本面依然有支撐。
光大證券研究員陳亮指出，從3月份起，秦皇島港煤炭離港發(fā)運量已經(jīng)基本恢復(fù)到2008年同期水平。沿海煤炭運價連續(xù)3周上漲。秦皇島港煤炭庫存已經(jīng)下降到350萬噸附近，低于正常水平約30%。近期煤炭的供需基本面不會惡化。
一季度行業(yè)運行情況顯示，國內(nèi)煤炭行業(yè)盈利水平明顯好于前期預(yù)期。煤炭采掘行業(yè)是典型的能源資源行業(yè)，在中國經(jīng)濟逐步觸底回升、流動性充裕導(dǎo)致潛在通脹壓力增大的背景下，該行業(yè)或?qū)⑾扔谄渌袠I(yè)復(fù)蘇。
中投證券研究報告指出，鋼鐵、電力、水泥和化肥行業(yè)是國內(nèi)主要耗煤行業(yè)。受經(jīng)濟增長速度下降影響，2008年國內(nèi)主要耗煤行業(yè)煤耗快速下降，第四季度處于煤炭消耗的低谷，進入2009年一季度，國內(nèi)主要耗煤行業(yè)和煤炭行業(yè)消耗逐步回升，預(yù)計二季度國內(nèi)煤炭需求將進一步回升。同時，國內(nèi)煤炭供給會因中小煤礦復(fù)產(chǎn)和國外煤炭進口增加而增加，不過由于主要產(chǎn)煤省供給管理，預(yù)期二季度煤炭供給不會出現(xiàn)大幅度增加，煤炭供求仍有望保持相對均衡。
國金證券研究員龔云華認為，煤炭采掘上市公司具有良好的業(yè)績平滑能力，基本面堅實，在子行業(yè)中，最看好無煙煤。另外，該行業(yè)面臨的產(chǎn)業(yè)整合與兼并重組，也為相關(guān)上市公司提供了業(yè)績增厚和估值提升的機會。
隨著金融危機逐步向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，各大行業(yè)紛紛體味到了業(yè)績“寒流”。但是，嚴冬中依然存在綻放的花朵；國民經(jīng)濟“不確定性”的大勢下也能尋找確定性成長的行業(yè)足跡。
今年一季度，A股上市公司的整體業(yè)績并不十分樂觀，但金融服務(wù)、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、食品飲料和采掘等五大行業(yè)的一季報顯示，五大行業(yè)相關(guān)公司業(yè)績環(huán)比出現(xiàn)了明顯增長。業(yè)內(nèi)專家指出，受經(jīng)濟刺激計劃效果逐步顯現(xiàn)的影響，金融、機械等強政策效果行業(yè)和醫(yī)藥、食品等弱周期性行業(yè)，以及采掘等與宏觀經(jīng)濟高度相關(guān)的行業(yè)，有望率先走出低谷。(中國證券報) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】www.shushitongpu.cn |
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