蘭格信息研究中心  張琳

3月份蘭格生鐵成本指數(shù)為157.7點，較2月份上升4.9點，漲幅為3.2%（見圖1）。同期，3月份蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)為186.5點，較2月份下降6.9點，跌幅為3.58%。

                                                            圖1  蘭格生鐵成本指數(shù)走勢圖

從圖1分析蘭格生鐵成本指數(shù)趨勢，3月份的前三周成本指數(shù)一直處于上行通道，在第四周有1.29%的小幅度回落。假設鋼廠為30天左右的爐料庫存周期，我們有必要分析一下2月份的外礦市場行情，當2月17日（農歷正月十五）63.5%的印粉漲到高點198美元之后，開始下跌，主要是因為春節(jié)后的“空漲”使得鐵礦石成交非常清淡，港口庫存不斷積壓，如2月份第三個周末我國19個港口鐵礦石庫存達到8959萬噸，逼近9000萬噸，創(chuàng)歷史新高，庫存高成交少，再加上礦石貿易商資金鏈短缺，在第四周不得不擠掉“泡沫”，下調報價，甚至部分商家有點“盼跌”心態(tài)。總之，2月份外印粉礦報價終究沒有突破200美元，整體上是一個沖高回調的過程。

再看一下海關統(tǒng)計的外礦進口均價。2月份，我國進口鐵礦石平均到岸價格為158.47美元/t，環(huán)比上升7.06美元，升幅4.66%，連續(xù)4個月環(huán)比上漲，同比上升65.18%�？赏茰y出，鋼鐵產業(yè)鏈的利潤分配在不停地向上游轉移。           

                                    圖2  主要鋼材品種（測算成本與市場價格比較）盈利水平

根據(jù)圖2研究鋼材各主要品種的盈利能力。整體來看，這7類品種盈利水平除冷卷外都處于虧損狀態(tài)，高中低產品盈利水平依然沒有拉開檔次，但是在3月最后一周7類品種盈利水平掉頭向上。冷卷雖然在這7類品種中盈利能力居首，但仍在盈利邊緣徘徊。

3月份國內鋼材市場的主旋律——震蕩尋底，弱勢運行。3月中旬，日本地震重建及日本鋼廠短期難以正常生產等消息使得業(yè)內對未來市場需求產生良好預期，期貨電子盤小幅反彈，帶動國內鋼鐵市場出現(xiàn)3-4天的短期反彈局面。3月28日，或許是在唐山鋼坯周末上漲60元/噸的“誘使”下，鋼市再次迎來一波“暖春”行情。鋼價的上漲，需求的小幅放量，讓部分貿易商對“鋼價可以就此反轉”充滿期待。但就“鋼市4月份能否如期進入‘春天里’”業(yè)內觀點并不一致。

3月18日，央行宣布自3月25日起上調存款準備金率0.5個百分點，調整后四大國有商業(yè)銀行存款準備金率已經升至20%。利空因素就是造成市場資金階段性緊張，如季度末銀行回籠資金、貿易商籌款訂貨等。

進入二季度，天氣轉暖，開工增加，市場交易將趨于活躍，所以4月份國內鋼市下跌空間已經很小，在反復震蕩過程中很可能牢固并抬升底部。但受原材料價格高企、市場去庫存化等因素影響，短時間內可見反彈，徹底反轉仍難期待。

事實上，成本上升已經成為全球鋼鐵生產商當前面對的共同挑戰(zhàn)�；葑u國際評級公司近日稱，今年歐洲各國鋼鐵公司可能面臨最大問題是它們將成本轉嫁給用戶的能力。印度塔塔鋼鐵集團也表示，其截至今年3月31日的2010/11財年在主要原材料上的花費可能增加10億美元，至70億美元，而2011/12財年的投入成本將進一步增加約15%。

在鋼鐵產能過剩和需求并不旺盛的背景下，如何應對原材料價格的高漲和波動對鋼廠至關重要。目前部分國際鋼廠已開始采取行動——縮短對用戶合同的期限、開發(fā)新技術、提高產品附加值和裁員等。（蘭格鋼鐵信息研究中心 張琳 轉載務必注明出處）