3月份鐵礦石市場(chǎng)止跌反彈。月初，在鋼材市場(chǎng)的持續(xù)疲軟的狀態(tài)下，鐵礦石市場(chǎng)遭其累及，北方地區(qū)市場(chǎng)紛紛回撤，主流地區(qū)市場(chǎng)價(jià)位基本下調(diào)至春節(jié)前水平，礦選廠商對(duì)止跌回升的期盼渺茫，接受“跌勢(shì)”的現(xiàn)實(shí)，而開(kāi)始“止損”操作。就在此時(shí)，日本發(fā)生特大地震災(zāi)害，使得本處于下行趨勢(shì)的鐵礦石市場(chǎng)再遭重創(chuàng)，進(jìn)口礦市場(chǎng)下跌引領(lǐng)國(guó)內(nèi)礦石市場(chǎng)走低，而鋼材市場(chǎng)的“意外”拉漲，使礦選廠商看空心態(tài)有所緩解，看漲情緒“熏熏升溫”。臨近3月底，部分鋼鐵企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始補(bǔ)充鐵礦石庫(kù)存，國(guó)內(nèi)礦價(jià)再無(wú)過(guò)大調(diào)整空間的情況下，北方地區(qū)市場(chǎng)蠢蠢欲動(dòng)，受部分中間商采購(gòu)拉動(dòng)，整體市場(chǎng)開(kāi)始加速上提。

    進(jìn)入4月份，鐵礦石市場(chǎng)受宏觀因素制約，整體市場(chǎng)難以形成強(qiáng)勢(shì)上行的走勢(shì)，但階段回升的趨勢(shì)較為明顯，漲幅頗為有限。

    一、鐵礦石資源狀況

    1、國(guó)內(nèi)原礦產(chǎn)量保持同比增幅

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2011年2月份我國(guó)原礦產(chǎn)量為7244.6萬(wàn)噸，同比增加1319.4萬(wàn)噸，增幅為22.3%。1-2月份累計(jì)原礦總產(chǎn)量1.46億噸，同比增加2546.4萬(wàn)噸，增幅為21.1%。

分省別原礦產(chǎn)量狀況來(lái)看，2月份河北省原礦產(chǎn)量為3007萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.4%。遼寧省原礦產(chǎn)量為981.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.5%。四川省原礦產(chǎn)量為940.5萬(wàn)噸，同比增幅為28.3%。內(nèi)蒙古地區(qū)原礦產(chǎn)量為501.8萬(wàn)噸，同比增幅為25.3%（詳見(jiàn)圖15-1）。

圖16-1  國(guó)內(nèi)原礦產(chǎn)量示意圖

    2、鐵礦石進(jìn)口量高位縮減

    據(jù)海關(guān)總署公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石總量為4880.54萬(wàn)噸，同比減少57.87萬(wàn)噸，降幅為1.17%，環(huán)比降幅為29.24%。

    分國(guó)別進(jìn)口鐵礦石狀況來(lái)看，2月份進(jìn)口澳大利亞鐵礦石1775.39萬(wàn)噸，同比減少280.92萬(wàn)噸，降幅為13.66%。進(jìn)口巴西鐵礦石1176.89萬(wàn)噸，同比增加279.8萬(wàn)噸，增幅為31.19%。進(jìn)口印度鐵礦石691.79萬(wàn)噸，同比減少290.89，降幅為29.44%（詳見(jiàn)圖15-2）。

    3、進(jìn)口礦港口庫(kù)存量小幅減少

    國(guó)內(nèi)19個(gè)港口的鐵礦石庫(kù)存量從3月初的8889萬(wàn)噸，減少至月底的8549萬(wàn)噸，整體減少340萬(wàn)噸，降幅為3.83%。港口鐵礦石庫(kù)存中貿(mào)易礦數(shù)量不大，隨著大部分鋼廠加大對(duì)現(xiàn)貨進(jìn)口礦資源的采購(gòu)，港口庫(kù)存量減少狀態(tài)明顯（詳見(jiàn)圖15-3）。

圖16-3  進(jìn)口礦港口庫(kù)存量示意圖

    二、3月份鐵礦石市場(chǎng)止跌反彈

    3月份國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)表現(xiàn)止跌反彈態(tài)勢(shì)。月初，鋼材市場(chǎng)走低，引導(dǎo)鐵礦石價(jià)格一路下滑，部分中間商報(bào)出“超低價(jià)”，但大部分礦選企業(yè)均保持觀望態(tài)度，并不急于出售資源，隨著鋼坯市場(chǎng)的止跌調(diào)整，為鐵礦石市場(chǎng)形成一定支持，礦選廠商的期望值有所升高。市場(chǎng)行進(jìn)至月中，突如其來(lái)的日本地震災(zāi)害，為準(zhǔn)備復(fù)蘇的鐵礦石市場(chǎng)籠罩陰霾氣氛，鋼材與鐵礦石市場(chǎng)走向背道而馳，而國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)因日本震災(zāi)出現(xiàn)的上漲行情，成為國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)止跌的一大利好條件，礦選企業(yè)心態(tài)方才稍顯穩(wěn)定。臨近月底，部分鋼鐵企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始補(bǔ)充礦石庫(kù)存，為鐵礦石市場(chǎng)營(yíng)造操作空間，在中間商采購(gòu)的拉動(dòng)下，國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)出現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)，反彈行情由此形成。

    進(jìn)口礦市場(chǎng)與國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)基本保持同步調(diào)運(yùn)行，高價(jià)期盤(pán)接貨情況依然偏弱，進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)在期盤(pán)報(bào)價(jià)上漲的帶動(dòng)下，逐步恢復(fù)漲勢(shì)。國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)增加采購(gòu)量，對(duì)進(jìn)口礦市場(chǎng)形成推漲作用，面對(duì)上漲的鐵礦石價(jià)格，鋼廠依然保持“低價(jià)”采購(gòu)策略，高價(jià)接盤(pán)慎之又慎。

    據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，截至3月31日：唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場(chǎng)價(jià)格在1100元左右，較月初上漲20元。武安地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格在1070元左右，較月初下跌100元。北票地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格在960元左右，較月初下跌50元。遼陽(yáng)地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格在1000元左右，較月初下跌30元。山東大礦64%堿粉干基含稅價(jià)執(zhí)行1375-1395元，月內(nèi)下調(diào)130元。國(guó)內(nèi)主要港口印度粉礦63.5%市場(chǎng)價(jià)格為1320元左右，較月初下跌40元；63.5%印度粉礦外盤(pán)報(bào)價(jià)在180美元左右，較月初下跌5-6美元（詳見(jiàn)圖15-4、15-5）。

圖16-4  國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

圖16-5  進(jìn)口礦價(jià)格走勢(shì)圖

    三、影響鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)因素

    1、國(guó)產(chǎn)礦與進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)差加大

    從國(guó)產(chǎn)礦及進(jìn)口礦市場(chǎng)走勢(shì)狀況分析，3月份國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)始終保持在高位運(yùn)行，最低點(diǎn)跌至去年年底價(jià)格就再無(wú)繼續(xù)回調(diào)，而進(jìn)口礦的成交及價(jià)格水平均遜色于國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)礦與進(jìn)口礦市場(chǎng)的價(jià)差，從3月初的90元擴(kuò)大到150元，兩市場(chǎng)價(jià)差不斷加大的同時(shí)，也為進(jìn)口礦市場(chǎng)的上漲創(chuàng)造了操作條件，在兩市場(chǎng)形成“此漲彼漲”效應(yīng)，在大環(huán)境向好的情況下，整體鐵礦石市場(chǎng)向上動(dòng)力集中，由此形成上行態(tài)勢(shì)（詳見(jiàn)圖15-6）。

    從國(guó)產(chǎn)礦方面分析，小型礦選企業(yè)隨生產(chǎn)隨發(fā)貨的情況，使國(guó)內(nèi)散礦供應(yīng)較為短缺，而大部分大型礦選企業(yè)存貨待漲的意志堅(jiān)定，在鋼鐵企業(yè)無(wú)更為優(yōu)惠的采購(gòu)政策的前提下，中間商發(fā)貨難度較大，再有運(yùn)費(fèi)增加等一系列的問(wèn)題，為國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)形成上漲態(tài)勢(shì)營(yíng)造條件。

    從進(jìn)口礦市場(chǎng)分析，突如其來(lái)的日本強(qiáng)震，使得亞洲地區(qū)部分鋼材品種的供需平衡短期內(nèi)將被打破，日本災(zāi)后重建可能會(huì)帶動(dòng)亞洲國(guó)家的建筑鋼材生產(chǎn)。隨著“日本震災(zāi)”輿論效應(yīng)的淡化，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量增加狀態(tài)明顯，對(duì)進(jìn)口礦期貨市場(chǎng)形成一定支持，再加上進(jìn)口礦協(xié)議價(jià)格的力挺，貿(mào)易商不斷尋找操作時(shí)機(jī)，使得市場(chǎng)依然表現(xiàn)較強(qiáng)上漲欲望。

圖16-6  國(guó)產(chǎn)礦與進(jìn)口礦價(jià)格對(duì)比圖

    2、鋼材市場(chǎng)走向引導(dǎo)鐵礦石市場(chǎng)走向

    從鋼材市場(chǎng)走勢(shì)狀況分析，3月份國(guó)內(nèi)主導(dǎo)地區(qū)坯材市場(chǎng)價(jià)格，月底到月初上漲了80元，而相對(duì)的鐵礦石價(jià)格卻沒(méi)有明顯上漲。由此看出，鐵礦石市場(chǎng)的走高，與鋼材市場(chǎng)的上漲不無(wú)干系。據(jù)蘭格鋼鐵綜合指數(shù)顯示，截至3月31日，全國(guó)鋼材綜合指數(shù)為187.3點(diǎn)，預(yù)跌破185點(diǎn)較有難度，鋼材市場(chǎng)在階段性調(diào)整后，再次恢復(fù)回升趨勢(shì)，由此成為鐵礦石市場(chǎng)上漲的“突破口” （詳見(jiàn)圖15-7）。

圖16-7  鐵礦石與鋼坯價(jià)格走勢(shì)對(duì)比圖

    四、4月份鐵礦石市場(chǎng)漲幅有限

    鐵礦石市場(chǎng)2011年1季度的運(yùn)行已結(jié)束，整體市場(chǎng)走出了一個(gè)小“V”字型的行情，在整體鐵礦石價(jià)位下調(diào)至去年底水平的時(shí)候，市場(chǎng)繼續(xù)下行的力度明顯減弱。由于今年“通脹”預(yù)期的作用，大宗商品的價(jià)格區(qū)間應(yīng)較去年會(huì)有所提升，在市場(chǎng)調(diào)整到一定階段后，積壓的上漲動(dòng)力就會(huì)爆發(fā)，由此，鐵礦石市場(chǎng)階段性反彈行情將成為常態(tài)。從以下幾個(gè)方面來(lái)分析鐵礦石市場(chǎng)的走勢(shì)情況。

    從宏觀方面來(lái)看，央行稱(chēng)，今年上半年宏觀調(diào)控主基調(diào)“積極穩(wěn)健審慎靈活”不會(huì)改變，預(yù)計(jì)在第二季度央行還會(huì)有1-2次加息。目前大型商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率已達(dá)19.5%，而未來(lái)準(zhǔn)備金率仍有上調(diào)空間。住建委表示，今年我國(guó)將建1000萬(wàn)套保障性住房和棚戶(hù)區(qū)改造住房，保障房數(shù)量可能將首次超過(guò)市場(chǎng)類(lèi)住房，保障房投資高達(dá)1.3萬(wàn)億元。我國(guó)政策性經(jīng)濟(jì)，使得整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不確定性明顯增多，然而“穩(wěn)定”為主基調(diào)未改，由此從宏觀面分析，2011年的市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境依然尚佳。

    從鐵礦石市場(chǎng)的基本面來(lái)分析，目前供應(yīng)方的可供資源量有限，隨著部分地區(qū)再次出現(xiàn)的短時(shí)限電情況，以及運(yùn)輸管制，促使國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)處于穩(wěn)定狀態(tài)，礦選企業(yè)隨產(chǎn)隨銷(xiāo)，保證市場(chǎng)價(jià)格的堅(jiān)挺，進(jìn)口礦印粉期盤(pán)報(bào)價(jià)有繼續(xù)沖高的跡象，鞏固其高價(jià)位態(tài)勢(shì)，由此從供應(yīng)方來(lái)看，短期內(nèi)將處于上行平臺(tái)。從需求方來(lái)看，鐵礦石庫(kù)存量增加緩慢，部分廠商從3月底才陸續(xù)接盤(pán)進(jìn)口礦資源，資源到貨至少要等到4月下旬，為此在4月上旬運(yùn)行中，現(xiàn)貨市場(chǎng)仍表現(xiàn)較為活躍的狀態(tài)，供需雙方操作的理性化，使得鐵礦石市場(chǎng)上行步調(diào)頗為穩(wěn)健。

    從下游市場(chǎng)來(lái)看，鋼材市場(chǎng)終端需求稍有放開(kāi)，隨著工地的陸續(xù)開(kāi)工，建材等主流品種的需求悄然增加，社會(huì)庫(kù)存量逐步減少，由此對(duì)鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)及銷(xiāo)售產(chǎn)生一定積極影響，在向好氣氛抬頭的情況下，蓄勢(shì)已久的市場(chǎng)形成一定放大效應(yīng)。但也要看到，資本市場(chǎng)對(duì)于鋼材市場(chǎng)運(yùn)行的影響，鋼材市場(chǎng)持續(xù)上漲的預(yù)期尚不明顯，由此對(duì)鐵礦石市場(chǎng)的上行形成抑制作用。

    綜上所述，鐵礦石市場(chǎng)3月份的溫和收官為4月的運(yùn)行奠定良好基礎(chǔ)，從宏觀面及基本面分析，鐵礦石市場(chǎng)仍有可能出現(xiàn)小幅上漲的行情，但影響鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行的最大變數(shù)應(yīng)屬鋼材市場(chǎng)的走勢(shì)狀況，在其運(yùn)行方向不明朗的情況下，鐵礦石市場(chǎng)將處于高位震蕩態(tài)勢(shì)，上沖動(dòng)力不足。