“十二五”規(guī)劃著重強調(diào)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，2011年作為“十二五”開局第一年，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策的基本取向是“積極穩(wěn)健、審慎靈活”，要實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，更加積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系。2011年國內(nèi)經(jīng)濟進入轉(zhuǎn)型期，逐步退出寬松的貨幣政策，對經(jīng)濟的拉動力量由投資逐步轉(zhuǎn)向投資和消費的協(xié)調(diào)發(fā)展，2011年經(jīng)濟增速將有所下降。
一、鋼鐵消費持續(xù)增長
1、房地產(chǎn)支撐鋼鐵消費增長
2011年政府將堅持實施房地產(chǎn)調(diào)控，包括繼續(xù)遏制投資需求，限制對開發(fā)商的貸款，并在一些大城市啟動房產(chǎn)稅試點等。房地產(chǎn)投資將會有所壓縮，但是保障房建設(shè)將部分彌補房地產(chǎn)調(diào)控的影響。中國國際經(jīng)濟發(fā)展研究中心待業(yè)特邀研究員羅百輝表示，由于房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的改變，今年中國鋼鐵需求增長速度將不會隨著房地產(chǎn)投資增速的下滑而放緩，房地產(chǎn)仍將支撐國內(nèi)鋼鐵消費進一步增長。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示目前消費鋼鐵數(shù)量最大的三大行業(yè)分別是房地產(chǎn)、裝備制造業(yè)和汽車業(yè)，其中房地產(chǎn)業(yè)消耗了六成以上的鋼鐵。預(yù)計新一輪的經(jīng)濟復(fù)蘇由于短期的宏觀經(jīng)濟調(diào)控措施未來可能會出現(xiàn)反復(fù)，今年第四季度經(jīng)濟增速可能再次波動，其中的原因就是目前國內(nèi)對房地產(chǎn)和汽車行業(yè)的宏觀調(diào)控措施，特別是在房地產(chǎn)領(lǐng)域，政策調(diào)整導(dǎo)致目前投資增速明顯減慢。
據(jù)統(tǒng)計，目前房地產(chǎn)業(yè)投資速度與去年同期相比下降13%，但是房地產(chǎn)對鋼鐵的消費增速同比卻只降低了2%。房地產(chǎn)業(yè)仍然是支撐今年鋼鐵消費增長的主要力量，原因在于房地產(chǎn)的投資結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，保障性住房在今年房地產(chǎn)投資中所占比例大幅上升。根據(jù)測算，保障性住房的鋼鐵消費單耗明顯高于商品房投資中的鋼鐵消費單耗。
由于商品房和保障性住房在鋼鐵單耗之間的差距，盡管今年整個房地產(chǎn)的投資增速在回落，但保障性住房的投資加速使得房地產(chǎn)用鋼的單耗明顯提高，這就導(dǎo)致了整個建筑行業(yè)的用鋼需求并沒有隨著房地產(chǎn)投資速度的放緩而大幅回落。預(yù)計今年全國粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到6.8億噸。
總結(jié)來說：
其一、源自于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的壓力，調(diào)結(jié)構(gòu)將削減投資拉動依賴型經(jīng)濟發(fā)展模式，而地方融資平臺風(fēng)險客觀評估下來，部分不亞于目前歐洲盛行的債務(wù)危機，因此，來自投資拉動的鋼材需求，由此往后必將是逐步削減的過程。
其二、房地產(chǎn)調(diào)控的力度和決心，仍未見動搖，來自房地產(chǎn)領(lǐng)域的鋼鐵需求，在2011年也會令人太樂觀。
其三、源于出口外部環(huán)境的復(fù)雜性，同樣源于本幣升值現(xiàn)實考慮，2011年鋼材出口同樣要做謹(jǐn)慎預(yù)期。
2、西部開發(fā)支撐鋼鐵消費增長
隨著中國沿海地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)量接近峰值，全球各大鐵礦石廠商將中國廣闊且有待進一步開發(fā)的西部地區(qū)視為企業(yè)進一步增長的推動來源。近日在北京舉行的金屬通報會議上，各大鐵礦石廠商的高管們表示，諸如新疆等西部地區(qū)的城市化和工業(yè)化將需要大量的鋼材，并令中國鐵礦石進口量保持在高位。
全球第二大鐵礦石供應(yīng)商力拓鐵礦石部門執(zhí)行長SamWalsh表示，受中國需求的推動，在可以預(yù)見的將來全球鐵礦石需求將保持強勁。諸如上海、天津和北京這樣的出口導(dǎo)向型城市，鋼材使用量已達(dá)到韓國等發(fā)達(dá)國家的高位水平，不過更引人注目的尚未到來--內(nèi)陸省份的用鋼量才剛剛開始攀升。他表示，中國政府為了縮小中西部差距而在西部地區(qū)進行大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這將拉動鋼材需求，并表示中西部地區(qū)單位GDP的鋼材消耗量甚至仍不到沿海地區(qū)的一半。
巴西淡水河谷的中國業(yè)務(wù)總裁LuizMeriz表示，中國東部的鋼鐵產(chǎn)量可能在2015年觸頂，但中西部地區(qū)將繼續(xù)生產(chǎn)。他還補充指出，中國當(dāng)前46%的城市化速率預(yù)計將每年增長1%，直到70%。
過去十年的年度海運鐵礦石交易量已增加逾一倍至10億噸左右，主要受中國鋼鐵業(yè)的需求推動。需求大增促使全球礦業(yè)巨擘擴增產(chǎn)能。淡水河谷計劃在2015年將產(chǎn)量增至5.22億噸，去年為3.11億噸;力拓計劃通過對澳洲Pilbara礦藏和幾內(nèi)亞Simandou項目進行大手筆投資，將產(chǎn)量提高逾1億噸。
官方數(shù)據(jù)現(xiàn)實，中國2010年進口6.186億噸鐵礦石，較2009年的紀(jì)錄水準(zhǔn)減少1.43%。行業(yè)預(yù)計，中國今年的鐵礦石進口將增長6%。
不過，鋼鐵行業(yè)咨詢機構(gòu)MEPS本周在研究報告中稱，過去兩年的中國鐵礦石需求被低估了1.18億噸。該機構(gòu)稱，分析師一直被中國官方鋼鐵產(chǎn)出數(shù)據(jù)誤導(dǎo)，去年該數(shù)據(jù)可能最多被少報了4,700萬噸，因鋼鐵廠試圖逃避嚴(yán)格的能源管制。
3、日本地震帶來高端市場機會
日本地震給全球經(jīng)濟蒙上一層陰影。此次大地震可能導(dǎo)致日本近三成鋼鐵產(chǎn)能遭受損害，鋼鐵出口短期內(nèi)將大幅縮減。多家機構(gòu)發(fā)布研究報告顯示，從災(zāi)后重建的角度來看，地震對全球鋼鐵供需關(guān)系構(gòu)成一定正面影響。
日本大地震發(fā)生以后，鋼鐵期貨市場震蕩明顯。日本是主要鐵礦石控制方和鋼鐵出口大國，大地震將導(dǎo)致日本鐵礦石需求和鋼鐵出口減少。據(jù)加藤康二介紹，日本最大鋼鐵企業(yè)新日鐵公司位于巖手縣釜石市的鋼鐵廠已停產(chǎn)。此外，住友位于茨城縣的鹿島鋼鐵廠的高爐也已在地震后停產(chǎn)。日本JFE公司位于千葉的鋼鐵廠也發(fā)生了火災(zāi)。這些企業(yè)在短期內(nèi)均無法恢復(fù)生產(chǎn)。
摩根士丹利-MUFG證券公司(MorganStanleyMUFGSecurities)就日本鋼鐵業(yè)前景作出預(yù)期，稱鋼鐵產(chǎn)量有望增加，將為制造業(yè)利潤持續(xù)改善鋪平道路，目前為之而付出的努力運轉(zhuǎn)良好。分析師預(yù)計，電力管制舉措將影響未來數(shù)月產(chǎn)量。但HarunobuGoroh分析師指出，自從經(jīng)營水平相對低以來，一些公司將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至別處，因此整體影響有限。就需求方面，HarunobuGoroh稱，地震極大的打擊了汽車及電子行業(yè)，同時也打擊了消費者信心。預(yù)計4-6月間鋼鐵需求將大幅下降，但自此后需求下滑將放緩。
日本去年從中國進口鋼材80萬噸，而出口到中國的鋼材為780萬噸左右。日本本身是一個鋼鐵出口大國，年出口量達(dá)4000萬噸左右，即使受到地震影響，被沖走的都是一些小房子，未來在沿海大量用鋼筋水泥建設(shè)高樓大廈的可能性不大，而且日本那么多廢鋼，一旦恢復(fù)供電，用電爐很容易生產(chǎn)出建筑用鋼材，雖然不排除災(zāi)后重建從中國進口此類鋼材的可能性，但這種可能性和需求量都不大。中國國際經(jīng)濟發(fā)展研究中心待業(yè)特邀研究員羅百輝表示，在日本每年大約有3000萬噸鋼鐵出口到東南亞和韓國等地，大多為高端產(chǎn)品，這對中國鋼鐵企業(yè)來說，意味著更多機會。他認(rèn)為，中國生產(chǎn)薄板、冷軋板、鍍鋅板、汽車和家電用面板等高質(zhì)量板材的鋼鐵企業(yè)，像寶鋼、武鋼、鞍鋼以及本鋼等，可以填補日本鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)帶來的市場空缺。
行業(yè)分析師預(yù)測未來三個月內(nèi)日本的鋼鐵產(chǎn)量最多將下滑20%，按年計算每年產(chǎn)量將減少2,400萬噸。日本最大的兩家鋼鐵生產(chǎn)商新日本制鐵公司(NipponSteelCorp.)和JFE鋼鐵公司(JFESteelCorp.)說因地震暫時關(guān)閉的高爐又恢復(fù)了運行。但能源仍然是日本所有鋼鐵廠面臨的大問題。尤其是那些使用電弧熔爐融化回收鋼材以制造新產(chǎn)品的鋼鐵廠需要消耗大量的電力，它們已經(jīng)受到電力短缺的影響。核危機導(dǎo)致了日本電力供應(yīng)的中斷。
雖然作為全球第二大鐵礦石消費國的日本短期內(nèi)可能會減少采購量，但作為世界第二大海運鐵礦石供應(yīng)商的力拓(RioTinto)預(yù)計鐵礦石銷量不會下滑。力拓駐澳大利亞的鐵礦石業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人沃爾什(SamWalsh)說，其它鋼鐵廠可能填補這個空缺。從長期看，他預(yù)計日本震后重建會用到大量鋼鐵。
多家機構(gòu)發(fā)布的報告顯示，從災(zāi)后重建的角度來看，此次地震對鋼鐵供需關(guān)系構(gòu)成一定正面影響，短期內(nèi)對中國鋼鐵業(yè)相對有利。
二、鋼鐵產(chǎn)量或創(chuàng)新高
自2009年以來，國內(nèi)鋼材市場表現(xiàn)總體強于板材，以目前上海市場價格為例，二級螺紋鋼理計價格在4600元/噸左右，而厚規(guī)格熱卷板價格僅在4450元/噸，考慮到計重方式不同，二者實際價差已達(dá)到300-400元/噸。相關(guān)長材生產(chǎn)情況盈利情況也明顯好于板材，國內(nèi)鋼廠投資鋼材生產(chǎn)線的積極性明顯增強。據(jù)不完全統(tǒng)計，2010年-2011年初，國內(nèi)共有25條棒材生產(chǎn)線投產(chǎn)，新增產(chǎn)能2250萬噸;共有19條線材生產(chǎn)線投產(chǎn)，新增產(chǎn)能1435萬噸。2010年我國淘汰落后力度加大，工信部表示除國家已批準(zhǔn)開展前期工作的項目外，2011年底前不再核準(zhǔn)、備案任何擴大產(chǎn)能的鋼鐵項目，2011年我國鋼材新增生產(chǎn)線將會有所減少。
2011年是十二五的開局之年，各項產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和政策有望相繼出臺。在羅百輝看來，鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能仍將是鋼鐵產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和政策的重點。按照已公布的規(guī)劃，2011年底前要淘汰落后煉鐵能力7200萬噸、煉鋼能力2500萬噸。如果按照這一目標(biāo)，2010年預(yù)計已淘汰3200萬噸煉鐵產(chǎn)能，推算2011年將再淘汰煉鐵產(chǎn)能約4000萬噸�？紤]到目前國內(nèi)鋼材產(chǎn)能總體處于過剩狀況，2011年國內(nèi)鋼材產(chǎn)能釋放仍將取決于鋼鐵企業(yè)的盈利狀況以及國家節(jié)能減排的政策力度。預(yù)計2010年國內(nèi)棒線材總產(chǎn)量約3.04億噸，2011年產(chǎn)量將達(dá)到3.25億噸左右。
世界鋼鐵協(xié)會(WorldSteelAssociation)總干事克里斯莫斯(IanChristmas)表示，中國和其它新興經(jīng)濟體2011年將推動全球鋼鐵產(chǎn)量創(chuàng)下新紀(jì)錄。他在路透全球礦業(yè)和鋼鐵峰會上表示，盡管貨幣緊縮政策可能遏制中國和其他新興經(jīng)濟體增長，但這些國家的鋼鐵產(chǎn)量增長步伐仍將超過發(fā)達(dá)經(jīng)濟體。有些人稱中國的市場正在走軟，但是我仍然能看到強勁的增長預(yù)期，鋼鐵市場蕭條的情況近幾年不會出現(xiàn)，中國鋼產(chǎn)量將保持5%以上的增長。
美銀美林經(jīng)濟學(xué)家陸挺對此表示，中國鋼鐵產(chǎn)量已達(dá)到峰值還為時過早，他們預(yù)計中國的投資依然強勁(并將導(dǎo)致出口和消費在2011-2015年保持增長)，強勁的投資將繼續(xù)推動中國鋼鐵產(chǎn)量進一步增長。
目前，中國人均鋼鐵消耗只有日本和韓國的一半。以韓國為例，它的人均鋼鐵需求從70年代早期開始起飛，現(xiàn)在仍在增長。中國的鋼鐵需求在90年代末才開始起飛。在此之前，許多大樓、大壩和其它建筑沒有使用足夠多的鋼材，在四川2008年地震后的廢墟中很少發(fā)現(xiàn)鋼材也就不足為奇了。
80、90年代鋼鐵的低使用量隱藏一些重要含義：(1)90年代中期以前修建的許多建筑在未來20年需要拆除。根據(jù)政府專家的估計，50%的現(xiàn)有建筑將在未來20年被拆除；(2)由于90年代末以前鋼鐵使用量較低，這些建筑拆除后獲得的廢鋼數(shù)量有限。這意味著多數(shù)鋼鐵需求將通過新增產(chǎn)量來滿足。
據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(WorldSteelAssociation)統(tǒng)計，64個國家的主要鋼鐵廠的產(chǎn)能利用率大約只有82%。這些鋼鐵廠正在加速生產(chǎn)。一直倚賴日本鋼鐵廠的亞洲地區(qū)的造船廠已經(jīng)要求韓國的浦項制鐵(Posco)生產(chǎn)更多用于造船的鋼鐵，以對沖可能的生產(chǎn)中斷的風(fēng)險。以產(chǎn)量計算，浦項制鐵是全球第三大鋼鐵廠。中國和臺灣地區(qū)的鋼鐵廠說他們可以向那些倚賴日本鋼廠的客戶提供產(chǎn)品。
三、鋼材價格指數(shù)走勢展望
綜合來看，2011年宏觀經(jīng)濟增長并不樂觀，2011年鋼材需求也因此存在極大的不確定性。同時，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能總體過剩，以及國際需求仍較為疲軟，將制約鋼材價格上漲的空間。加之鋼材期貨日趨成熟，鋼材金融屬性增強，價格炒作推高后的劇烈波動將在所難免。預(yù)計2011年國內(nèi)鋼材市場總體將圍繞行業(yè)平均成本震蕩運行，價格總體水平將高于2010年。全年將在4000-4900元/噸區(qū)間波動運行。
在具體運行節(jié)奏方面，鑒于2010年底國內(nèi)鋼材庫存水平相對較低，且商家面臨冬儲成本明顯高于往年同期，2011年春節(jié)后，“囤積后推漲慣性”和“春節(jié)后資金盤面相對寬松”因素，國內(nèi)鋼材市場或迎來一波推漲行情。與此同時，鑒于需求面不確定性因素的客觀存在，且鋼鐵生產(chǎn)在目前環(huán)境下利潤的豐厚因素所致，供給壓力會逐漸迫使鋼價停止上漲，且在隨后出現(xiàn)回落，至于回落的幅度，4000元/噸是模型計算的預(yù)估數(shù)據(jù)，具體低點取決于供給壓力程度以及國內(nèi)貨幣供給政策環(huán)境、復(fù)產(chǎn)速度、以及貨幣政策取向力度。
2011年鋼價運行路線圖，在現(xiàn)有數(shù)據(jù)客觀條件下，初步判斷為先漲后跌，漲幅有限但跌幅很可能超出想象。 |
