“十二五”規(guī)劃著重強調經(jīng)濟結構調整，2011年作為“十二五”開局第一年，國內宏觀經(jīng)濟政策的基本取向是“積極穩(wěn)健、審慎靈活”，要實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，更加積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調整經(jīng)濟結構、管理通脹預期的關系。2011年國內經(jīng)濟進入轉型期，逐步退出寬松的貨幣政策，對經(jīng)濟的拉動力量由投資逐步轉向投資和消費的協(xié)調發(fā)展，2011年經(jīng)濟增速將有所下降。
一、鋼鐵消費持續(xù)增長
1、房地產支撐鋼鐵消費增長
2011年政府將堅持實施房地產調控，包括繼續(xù)遏制投資需求，限制對開發(fā)商的貸款，并在一些大城市啟動房產稅試點等。房地產投資將會有所壓縮，但是保障房建設將部分彌補房地產調控的影響。中國國際經(jīng)濟發(fā)展研究中心待業(yè)特邀研究員羅百輝表示，由于房地產投資結構的改變，今年中國鋼鐵需求增長速度將不會隨著房地產投資增速的下滑而放緩，房地產仍將支撐國內鋼鐵消費進一步增長。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示目前消費鋼鐵數(shù)量最大的三大行業(yè)分別是房地產、裝備制造業(yè)和汽車業(yè)，其中房地產業(yè)消耗了六成以上的鋼鐵。預計新一輪的經(jīng)濟復蘇由于短期的宏觀經(jīng)濟調控措施未來可能會出現(xiàn)反復，今年第四季度經(jīng)濟增速可能再次波動，其中的原因就是目前國內對房地產和汽車行業(yè)的宏觀調控措施，特別是在房地產領域，政策調整導致目前投資增速明顯減慢。
據(jù)統(tǒng)計，目前房地產業(yè)投資速度與去年同期相比下降13%，但是房地產對鋼鐵的消費增速同比卻只降低了2%。房地產業(yè)仍然是支撐今年鋼鐵消費增長的主要力量，原因在于房地產的投資結構發(fā)生了變化，保障性住房在今年房地產投資中所占比例大幅上升。根據(jù)測算，保障性住房的鋼鐵消費單耗明顯高于商品房投資中的鋼鐵消費單耗。
由于商品房和保障性住房在鋼鐵單耗之間的差距，盡管今年整個房地產的投資增速在回落，但保障性住房的投資加速使得房地產用鋼的單耗明顯提高，這就導致了整個建筑行業(yè)的用鋼需求并沒有隨著房地產投資速度的放緩而大幅回落。預計今年全國粗鋼產量將達到6.8億噸。
總結來說：
其一、源自于經(jīng)濟結構轉型的壓力，調結構將削減投資拉動依賴型經(jīng)濟發(fā)展模式，而地方融資平臺風險客觀評估下來，部分不亞于目前歐洲盛行的債務危機，因此，來自投資拉動的鋼材需求，由此往后必將是逐步削減的過程。
其二、房地產調控的力度和決心，仍未見動搖，來自房地產領域的鋼鐵需求，在2011年也會令人太樂觀。
其三、源于出口外部環(huán)境的復雜性，同樣源于本幣升值現(xiàn)實考慮，2011年鋼材出口同樣要做謹慎預期。
2、西部開發(fā)支撐鋼鐵消費增長
隨著中國沿海地區(qū)的鋼鐵產量接近峰值，全球各大鐵礦石廠商將中國廣闊且有待進一步開發(fā)的西部地區(qū)視為企業(yè)進一步增長的推動來源。近日在北京舉行的金屬通報會議上，各大鐵礦石廠商的高管們表示，諸如新疆等西部地區(qū)的城市化和工業(yè)化將需要大量的鋼材，并令中國鐵礦石進口量保持在高位。
全球第二大鐵礦石供應商力拓鐵礦石部門執(zhí)行長SamWalsh表示，受中國需求的推動，在可以預見的將來全球鐵礦石需求將保持強勁。諸如上海、天津和北京這樣的出口導向型城市，鋼材使用量已達到韓國等發(fā)達國家的高位水平，不過更引人注目的尚未到來--內陸省份的用鋼量才剛剛開始攀升。他表示，中國政府為了縮小中西部差距而在西部地區(qū)進行大規(guī)模的基礎設施建設，這將拉動鋼材需求，并表示中西部地區(qū)單位GDP的鋼材消耗量甚至仍不到沿海地區(qū)的一半。
巴西淡水河谷的中國業(yè)務總裁LuizMeriz表示，中國東部的鋼鐵產量可能在2015年觸頂，但中西部地區(qū)將繼續(xù)生產。他還補充指出，中國當前46%的城市化速率預計將每年增長1%，直到70%。
過去十年的年度海運鐵礦石交易量已增加逾一倍至10億噸左右，主要受中國鋼鐵業(yè)的需求推動。需求大增促使全球礦業(yè)巨擘擴增產能。淡水河谷計劃在2015年將產量增至5.22億噸，去年為3.11億噸;力拓計劃通過對澳洲Pilbara礦藏和幾內亞Simandou項目進行大手筆投資，將產量提高逾1億噸。
官方數(shù)據(jù)現(xiàn)實，中國2010年進口6.186億噸鐵礦石，較2009年的紀錄水準減少1.43%。行業(yè)預計，中國今年的鐵礦石進口將增長6%。
不過，鋼鐵行業(yè)咨詢機構MEPS本周在研究報告中稱，過去兩年的中國鐵礦石需求被低估了1.18億噸。該機構稱，分析師一直被中國官方鋼鐵產出數(shù)據(jù)誤導，去年該數(shù)據(jù)可能最多被少報了4,700萬噸，因鋼鐵廠試圖逃避嚴格的能源管制。
3、日本地震帶來高端市場機會
日本地震給全球經(jīng)濟蒙上一層陰影。此次大地震可能導致日本近三成鋼鐵產能遭受損害，鋼鐵出口短期內將大幅縮減。多家機構發(fā)布研究報告顯示，從災后重建的角度來看，地震對全球鋼鐵供需關系構成一定正面影響。
日本大地震發(fā)生以后，鋼鐵期貨市場震蕩明顯。日本是主要鐵礦石控制方和鋼鐵出口大國，大地震將導致日本鐵礦石需求和鋼鐵出口減少。據(jù)加藤康二介紹，日本最大鋼鐵企業(yè)新日鐵公司位于巖手縣釜石市的鋼鐵廠已停產。此外，住友位于茨城縣的鹿島鋼鐵廠的高爐也已在地震后停產。日本JFE公司位于千葉的鋼鐵廠也發(fā)生了火災。這些企業(yè)在短期內均無法恢復生產。
摩根士丹利-MUFG證券公司(MorganStanleyMUFGSecurities)就日本鋼鐵業(yè)前景作出預期，稱鋼鐵產量有望增加，將為制造業(yè)利潤持續(xù)改善鋪平道路，目前為之而付出的努力運轉良好。分析師預計，電力管制舉措將影響未來數(shù)月產量。但HarunobuGoroh分析師指出，自從經(jīng)營水平相對低以來，一些公司將生產轉移至別處，因此整體影響有限。就需求方面，HarunobuGoroh稱，地震極大的打擊了汽車及電子行業(yè)，同時也打擊了消費者信心。預計4-6月間鋼鐵需求將大幅下降，但自此后需求下滑將放緩。
日本去年從中國進口鋼材80萬噸，而出口到中國的鋼材為780萬噸左右。日本本身是一個鋼鐵出口大國，年出口量達4000萬噸左右，即使受到地震影響，被沖走的都是一些小房子，未來在沿海大量用鋼筋水泥建設高樓大廈的可能性不大，而且日本那么多廢鋼，一旦恢復供電，用電爐很容易生產出建筑用鋼材，雖然不排除災后重建從中國進口此類鋼材的可能性，但這種可能性和需求量都不大。中國國際經(jīng)濟發(fā)展研究中心待業(yè)特邀研究員羅百輝表示，在日本每年大約有3000萬噸鋼鐵出口到東南亞和韓國等地，大多為高端產品，這對中國鋼鐵企業(yè)來說，意味著更多機會。他認為，中國生產薄板、冷軋板、鍍鋅板、汽車和家電用面板等高質量板材的鋼鐵企業(yè)，像寶鋼、武鋼、鞍鋼以及本鋼等，可以填補日本鋼鐵企業(yè)減產帶來的市場空缺。
行業(yè)分析師預測未來三個月內日本的鋼鐵產量最多將下滑20%，按年計算每年產量將減少2,400萬噸。日本最大的兩家鋼鐵生產商新日本制鐵公司(NipponSteelCorp.)和JFE鋼鐵公司(JFESteelCorp.)說因地震暫時關閉的高爐又恢復了運行。但能源仍然是日本所有鋼鐵廠面臨的大問題。尤其是那些使用電弧熔爐融化回收鋼材以制造新產品的鋼鐵廠需要消耗大量的電力，它們已經(jīng)受到電力短缺的影響。核危機導致了日本電力供應的中斷。
雖然作為全球第二大鐵礦石消費國的日本短期內可能會減少采購量，但作為世界第二大海運鐵礦石供應商的力拓(RioTinto)預計鐵礦石銷量不會下滑。力拓駐澳大利亞的鐵礦石業(yè)務負責人沃爾什(SamWalsh)說，其它鋼鐵廠可能填補這個空缺。從長期看，他預計日本震后重建會用到大量鋼鐵。
多家機構發(fā)布的報告顯示，從災后重建的角度來看，此次地震對鋼鐵供需關系構成一定正面影響，短期內對中國鋼鐵業(yè)相對有利。
二、鋼鐵產量或創(chuàng)新高
自2009年以來，國內鋼材市場表現(xiàn)總體強于板材，以目前上海市場價格為例，二級螺紋鋼理計價格在4600元/噸左右，而厚規(guī)格熱卷板價格僅在4450元/噸，考慮到計重方式不同，二者實際價差已達到300-400元/噸。相關長材生產情況盈利情況也明顯好于板材，國內鋼廠投資鋼材生產線的積極性明顯增強。據(jù)不完全統(tǒng)計，2010年-2011年初，國內共有25條棒材生產線投產，新增產能2250萬噸;共有19條線材生產線投產，新增產能1435萬噸。2010年我國淘汰落后力度加大，工信部表示除國家已批準開展前期工作的項目外，2011年底前不再核準、備案任何擴大產能的鋼鐵項目，2011年我國鋼材新增生產線將會有所減少。
2011年是十二五的開局之年，各項產業(yè)規(guī)劃和政策有望相繼出臺。在羅百輝看來，鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排、淘汰落后產能仍將是鋼鐵產業(yè)規(guī)劃和政策的重點。按照已公布的規(guī)劃，2011年底前要淘汰落后煉鐵能力7200萬噸、煉鋼能力2500萬噸。如果按照這一目標，2010年預計已淘汰3200萬噸煉鐵產能，推算2011年將再淘汰煉鐵產能約4000萬噸�？紤]到目前國內鋼材產能總體處于過剩狀況，2011年國內鋼材產能釋放仍將取決于鋼鐵企業(yè)的盈利狀況以及國家節(jié)能減排的政策力度。預計2010年國內棒線材總產量約3.04億噸，2011年產量將達到3.25億噸左右。
世界鋼鐵協(xié)會(WorldSteelAssociation)總干事克里斯莫斯(IanChristmas)表示，中國和其它新興經(jīng)濟體2011年將推動全球鋼鐵產量創(chuàng)下新紀錄。他在路透全球礦業(yè)和鋼鐵峰會上表示，盡管貨幣緊縮政策可能遏制中國和其他新興經(jīng)濟體增長，但這些國家的鋼鐵產量增長步伐仍將超過發(fā)達經(jīng)濟體。有些人稱中國的市場正在走軟，但是我仍然能看到強勁的增長預期，鋼鐵市場蕭條的情況近幾年不會出現(xiàn)，中國鋼產量將保持5%以上的增長。
美銀美林經(jīng)濟學家陸挺對此表示，中國鋼鐵產量已達到峰值還為時過早，他們預計中國的投資依然強勁(并將導致出口和消費在2011-2015年保持增長)，強勁的投資將繼續(xù)推動中國鋼鐵產量進一步增長。
目前，中國人均鋼鐵消耗只有日本和韓國的一半。以韓國為例，它的人均鋼鐵需求從70年代早期開始起飛，現(xiàn)在仍在增長。中國的鋼鐵需求在90年代末才開始起飛。在此之前，許多大樓、大壩和其它建筑沒有使用足夠多的鋼材，在四川2008年地震后的廢墟中很少發(fā)現(xiàn)鋼材也就不足為奇了。
80、90年代鋼鐵的低使用量隱藏一些重要含義：(1)90年代中期以前修建的許多建筑在未來20年需要拆除。根據(jù)政府專家的估計，50%的現(xiàn)有建筑將在未來20年被拆除；(2)由于90年代末以前鋼鐵使用量較低，這些建筑拆除后獲得的廢鋼數(shù)量有限。這意味著多數(shù)鋼鐵需求將通過新增產量來滿足。
據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(WorldSteelAssociation)統(tǒng)計，64個國家的主要鋼鐵廠的產能利用率大約只有82%。這些鋼鐵廠正在加速生產。一直倚賴日本鋼鐵廠的亞洲地區(qū)的造船廠已經(jīng)要求韓國的浦項制鐵(Posco)生產更多用于造船的鋼鐵，以對沖可能的生產中斷的風險。以產量計算，浦項制鐵是全球第三大鋼鐵廠。中國和臺灣地區(qū)的鋼鐵廠說他們可以向那些倚賴日本鋼廠的客戶提供產品。
三、鋼材價格指數(shù)走勢展望
綜合來看，2011年宏觀經(jīng)濟增長并不樂觀，2011年鋼材需求也因此存在極大的不確定性。同時，國內鋼鐵產能總體過剩，以及國際需求仍較為疲軟，將制約鋼材價格上漲的空間。加之鋼材期貨日趨成熟，鋼材金融屬性增強，價格炒作推高后的劇烈波動將在所難免。預計2011年國內鋼材市場總體將圍繞行業(yè)平均成本震蕩運行，價格總體水平將高于2010年。全年將在4000-4900元/噸區(qū)間波動運行。
在具體運行節(jié)奏方面，鑒于2010年底國內鋼材庫存水平相對較低，且商家面臨冬儲成本明顯高于往年同期，2011年春節(jié)后，“囤積后推漲慣性”和“春節(jié)后資金盤面相對寬松”因素，國內鋼材市場或迎來一波推漲行情。與此同時，鑒于需求面不確定性因素的客觀存在，且鋼鐵生產在目前環(huán)境下利潤的豐厚因素所致，供給壓力會逐漸迫使鋼價停止上漲，且在隨后出現(xiàn)回落，至于回落的幅度，4000元/噸是模型計算的預估數(shù)據(jù)，具體低點取決于供給壓力程度以及國內貨幣供給政策環(huán)境、復產速度、以及貨幣政策取向力度。
2011年鋼價運行路線圖，在現(xiàn)有數(shù)據(jù)客觀條件下，初步判斷為先漲后跌，漲幅有限但跌幅很可能超出想象。 |
