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航運(yùn)大鱷馬士基集團(tuán)三季報(bào)：市場(chǎng)復(fù)蘇超預(yù)期
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http://www.shushitongpu.cn 發(fā)表日期：2010-11-30 10:28:48
蘭格鋼鐵 |
受益于班輪業(yè)務(wù)、削減成本等，馬士基今年贏利有望創(chuàng)新高，并看好班輪市場(chǎng)的前景。
今年的集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)可謂超“�！卑l(fā)揮，既超出了通常人們對(duì)金融危機(jī)后首年市場(chǎng)慢步復(fù)蘇的預(yù)判，更讓一些看空人士大跌眼鏡。航運(yùn)大鱷馬士基集團(tuán)的一舉一動(dòng)總是備受關(guān)注，而依據(jù)其在今年的表現(xiàn)和主張，多少能幫助我們抓住這個(gè)行業(yè)一些高低錯(cuò)落的變化征兆。
受益于全球經(jīng)濟(jì)的改善以及卓有成效的成本節(jié)支項(xiàng)目，馬士基集團(tuán)集裝箱板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼，受此提振，今年以來(lái)馬士基集團(tuán)業(yè)績(jī)大幅改善。11月10日，馬士基集團(tuán)公布新一期業(yè)績(jī)報(bào)告稱，前三季度總收入414.15億美元，同比上升17%，凈利潤(rùn)達(dá)到42億美元，完全告別了去年同期虧損13.7億美元的夢(mèng)魘。
由于馬士基集團(tuán)旗下超市DanskSupermarkedA/S出售英國(guó)食品店Netto的交易將在2011年上半年完成，這筆收益并不包括在今年預(yù)期收益中。盡管如此，基于今年量?jī)r(jià)齊升，馬士基集團(tuán)預(yù)計(jì)2010年盈利50億美元，比8月18日中期報(bào)告的預(yù)測(cè)約調(diào)升25%。這是馬士基集團(tuán)在4個(gè)月內(nèi)第三次上調(diào)盈利預(yù)期。若是這樣，馬士基集團(tuán)將破了2004年46.9億美元的盈利紀(jì)錄。
馬士基集團(tuán)主席安仕年因此底氣十足，在發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告的同時(shí)，宣稱馬士基集團(tuán)已做好準(zhǔn)備，迎接任何競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境考驗(yàn)，頗有傲視群雄的姿態(tài)。
安仕年稱馬士基集團(tuán)降低成本的努力已經(jīng)奏效并產(chǎn)生巨大效益，由此獲得的競(jìng)爭(zhēng)性優(yōu)勢(shì)可以助其應(yīng)對(duì)2011年可能面臨的運(yùn)價(jià)和運(yùn)量壓力。但是，安仕年說(shuō)，他還是對(duì)明年集裝箱航運(yùn)業(yè)發(fā)展持樂(lè)觀態(tài)度。
班輪業(yè)務(wù)保障集團(tuán)盈利
目前，馬士基集團(tuán)集裝箱航運(yùn)及相關(guān)業(yè)務(wù)包括馬士基箱運(yùn)、南非箱運(yùn)、MCC，以及物流等業(yè)務(wù)，自今年1月起原屬于集裝箱航運(yùn)相關(guān)業(yè)務(wù)的卡車運(yùn)輸堆場(chǎng)倉(cāng)庫(kù)業(yè)務(wù)和集裝箱制造業(yè)務(wù)分別劃歸馬士基碼頭業(yè)務(wù)板塊和工業(yè)業(yè)務(wù)板塊。
這部分占集團(tuán)收入一半以上的航運(yùn)業(yè)務(wù)確保前三季度獲得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)近22.5億美元，而去年同期虧損近15.9億美元�！袄麧�(rùn)主要是由馬士基班輪產(chǎn)生，其業(yè)績(jī)改善了40億美元，這是顯著的提升，”安仕年說(shuō)，“其中節(jié)省成本的貢獻(xiàn)超過(guò)一半。這不僅僅是市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)，航線運(yùn)價(jià)升高，更是我們很好地為市場(chǎng)變化做了準(zhǔn)備。”
前三季度，馬士基班輪的收入為195億美元，增長(zhǎng)34%，貨量上升7%至1080萬(wàn)TEU。每FEU平均運(yùn)價(jià)也從去年的2299美元提高到今年的3075美元，升幅34%。安仕年認(rèn)為這已是優(yōu)異的業(yè)績(jī)，對(duì)此感到滿意，并稱業(yè)績(jī)受益于市場(chǎng)環(huán)境改善，但首因還是公司業(yè)務(wù)保持了健康運(yùn)轉(zhuǎn)。
其他主要業(yè)務(wù)漲多跌少
前三季度，馬士基物流(丹馬士)的海運(yùn)量和供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)同比分別增長(zhǎng)17%和15%，近似市場(chǎng)平均水平，而空運(yùn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)30%，則高于市場(chǎng)平均水平。與集裝箱航運(yùn)板塊類似，物流業(yè)務(wù)運(yùn)量在三季度增長(zhǎng)，但比前兩個(gè)季度放緩。該板塊1400萬(wàn)美元的業(yè)績(jī)主要來(lái)自貨量增長(zhǎng)和持續(xù)的成本削減，但成效被運(yùn)價(jià)壓力部分抵消。
馬士基油輪前三季度相比去年同期1.93億美元虧損有所收窄，虧損1.03億美元，其中三季度虧損1.07億美元。
油氣單元盈利從9.58億美元上升到13.4億美元，主要和油價(jià)在期內(nèi)上漲35%至77美元/桶有關(guān)。
最“穩(wěn)定”的是馬士基超市業(yè)務(wù)，前三季度收入折合76.29億美元，幾乎無(wú)增長(zhǎng)。非丹麥本土的超市，包括德國(guó)、波蘭、瑞典、英國(guó)的業(yè)務(wù)略有增長(zhǎng)，利潤(rùn)2.4億美元，下降1%。
馬士基油氣開(kāi)采業(yè)務(wù)收入73.56億美元，同比增長(zhǎng)11%。這是由于，前三季度油價(jià)同比平均增長(zhǎng)35%。相比去年9.58億美元利潤(rùn)，今年的利潤(rùn)提高到13.39億美元。
降本增效之策
馬士基集團(tuán)自金融危機(jī)以來(lái)一直“勒緊褲帶過(guò)日子”。今年馬士基集團(tuán)繼續(xù)把工作重點(diǎn)放在降低成本上，年初開(kāi)展的5億美元的節(jié)支項(xiàng)目繼續(xù)推進(jìn)。馬士基集團(tuán)還繼續(xù)優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)，減少人員開(kāi)支，上半年集裝箱航運(yùn)及相關(guān)業(yè)務(wù)板塊(除服務(wù)中心以外)工作人員比去年底又減少了1150人。
“這使我們受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較小，”安仕年說(shuō)，“雖然整體運(yùn)價(jià)仍低于2008年的水平，但我們覺(jué)得做好了一切準(zhǔn)備�！边@也是為什么馬士基集團(tuán)宣稱看到整個(gè)行業(yè)令人鼓舞的盈利能力。
安仕年說(shuō)，馬士基班輪平均每FEU的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為451美元，2008年則為85美元，顯示該公司能覆蓋過(guò)去兩年成本。實(shí)際上，馬士基班輪今年的單位成本下降了2%，撇開(kāi)燃油成本影響的話，這一數(shù)字是8%。今年，馬士基班輪繼續(xù)降低消耗和排放溫室氣體。在更多的航線推廣低速航行，有效地降低了油耗，因此，盡管貨量同比增長(zhǎng)，燃油消耗量在此期間下降了7%。不過(guò)，由于集裝箱船用燃油價(jià)格在前三季度同比增長(zhǎng)47%，期內(nèi)燃油成本總計(jì)升高到330億美元。
馬士基集團(tuán)從2008年啟動(dòng)的成本節(jié)約和結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施現(xiàn)在已完全整合到日常航路經(jīng)營(yíng)中，對(duì)集團(tuán)收益起了積極貢獻(xiàn)。安仕年說(shuō)，馬士基集團(tuán)通過(guò)處理其不良資產(chǎn)，產(chǎn)生巨大的利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)42億美元的自由現(xiàn)金流，這有助于將集團(tuán)的凈息債務(wù)降低到137億美元。
保“質(zhì)”重于�！傲俊�
“在運(yùn)力管理方面，整個(gè)行業(yè)在金融危機(jī)期間的停航船舶做得比較好，我也覺(jué)得競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手普遍對(duì)推高運(yùn)價(jià)水平感興趣，”他說(shuō)，“大家正在變得越來(lái)越專業(yè)，受激烈競(jìng)爭(zhēng)所迫，我們都在2009年學(xué)到了很多東西，我希望這些經(jīng)驗(yàn)還將長(zhǎng)期伴隨我們。價(jià)格戰(zhàn)是最致命的。我不覺(jué)得整個(gè)行業(yè)已經(jīng)有了打價(jià)格戰(zhàn)的偏好。”
馬士基集團(tuán)表示，亞洲和歐洲之間主干航向運(yùn)量相比2009年前三季度增加2%，而回程運(yùn)量下降4%。亞洲和歐洲之間運(yùn)量保持2009年同期水平；在跨太平洋航線上貨量增長(zhǎng)7%；大西洋航線運(yùn)量增長(zhǎng)3%；非洲航線運(yùn)量增長(zhǎng)7%；拉丁美洲和大洋洲航線分別增長(zhǎng)16%和3%。馬士基集團(tuán)認(rèn)為今年市場(chǎng)增量除了美歐從低成本國(guó)家進(jìn)口的作用以外，還得益于新興市場(chǎng)的拉動(dòng)。前三季度，由馬士基班輪和南非箱運(yùn)經(jīng)營(yíng)的洲際航線運(yùn)量增長(zhǎng)12%。
盡管前三季度大獲成功，安仕年承認(rèn)馬士基集團(tuán)沒(méi)有像一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一樣取得高貨量增長(zhǎng)�！拔覀兘衲晖鲁鲆恍┻\(yùn)量份額，一是因?yàn)闈q價(jià)，二是因?yàn)檫\(yùn)力不夠用，”安仕年說(shuō)，“我們?cè)谏习肽旰腿径惹捌谠庥鰢?yán)重的設(shè)備短缺。運(yùn)力情況一旦好轉(zhuǎn)，將能夠恢復(fù)一些運(yùn)量份額。但我不能排除在2011年初繼續(xù)有市場(chǎng)份額上的壓力�！�
繼續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)整合
馬士基碼頭公司(APMT)保持積極盈利態(tài)勢(shì)，但在馬士基集團(tuán)決定將內(nèi)陸運(yùn)輸服務(wù)納入旗下之后，APMT整體盈利略有下降。
“內(nèi)陸運(yùn)輸服務(wù)列入APMT以更貼近馬士基班輪板塊的服務(wù)，”安仕年說(shuō)，“那樣做使得APMT盈利下降。我們并沒(méi)有很大耐心提高集裝箱內(nèi)陸服務(wù)盈利能力，但我們會(huì)改善明年的表現(xiàn)。內(nèi)陸和港口服務(wù)相結(jié)合的想法是正確的，我們現(xiàn)在已看到協(xié)同作用。內(nèi)陸業(yè)務(wù)比港口業(yè)務(wù)小，我們看到盈利改善的機(jī)會(huì)，雖然它不會(huì)在一年內(nèi)、不會(huì)是數(shù)百萬(wàn)美元的改善，但我們認(rèn)為這種改善將是明顯的�！盇PMT在前三季度收入31億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)98%至7.84億美元，但大部分是來(lái)自于資產(chǎn)出售。據(jù)德魯里截至9月30日的統(tǒng)計(jì)，前三季度全球集裝箱碼頭處理貨量增長(zhǎng)13%。而根據(jù)權(quán)益所占比重來(lái)計(jì)算，APMT吞吐量則僅增長(zhǎng)3%，為2350萬(wàn)TEU，這與經(jīng)營(yíng)碼頭數(shù)量減少有關(guān)。畢竟APMT終止了6個(gè)碼頭業(yè)務(wù)，包括美國(guó)的奧克蘭和薩瓦那，中國(guó)的臺(tái)灣高雄、鹽田，意大利的熱那亞，法國(guó)的敦刻爾克。其余碼頭則維持8%的貨量增長(zhǎng)。不過(guò)，APMT除馬士基班輪和南非箱運(yùn)服務(wù)以外的處理量則上升了13%。馬士基集團(tuán)以外公司為APMT貢獻(xiàn)了44%的處理量。得益于成本削減，APMT業(yè)務(wù)本身的稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)從24.1%增長(zhǎng)到25.6%。不過(guò)，成本重組，以及卡車與集裝箱堆場(chǎng)收益(這部分剛剛劃歸APMT)的下降，給盈利造成負(fù)面影響。APMT整體稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)從21.6%下降到20.9%。
安仕年承認(rèn)APMT丟了部分市場(chǎng)份額，但“它是一個(gè)增長(zhǎng)模式的問(wèn)題。我們較少接觸中國(guó)(因此錯(cuò)過(guò)了中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng))。APMT正在尋找更多的增長(zhǎng)市場(chǎng)，我們看到了非馬士基班輪領(lǐng)域業(yè)務(wù)量的增加——這是高達(dá)44%的業(yè)務(wù)，我們認(rèn)為是好的進(jìn)展�！弊鳛榧訌�(qiáng)關(guān)注新興市場(chǎng)的一部分，APMT就巴西桑托斯新集裝箱碼頭簽訂了合資公司協(xié)議。三季度就利比里亞Monrovia港簽訂特許協(xié)議。GujaratPipavavPort(Ltd)成功在印度首次公開(kāi)募股。
明年側(cè)重改善客戶服務(wù)
安仕年還表示，馬士基的集團(tuán)性成本的改善優(yōu)于預(yù)期，該公司削減多達(dá)10億美元成本，超出預(yù)計(jì)的5億美元。他說(shuō)，2011年的重點(diǎn)將放在改善客戶服務(wù)。
“我們已經(jīng)保持了與客戶的高度對(duì)話，正在努力改善我們的服務(wù)定位和支持系統(tǒng)”他說(shuō)，“我們?nèi)〉昧烁叩目蛻魸M意度，在準(zhǔn)班率方面甩開(kāi)同行很遠(yuǎn)。在完成了盡可能的成本削減后，今后重點(diǎn)將放在客戶上�！�
從近期的客戶計(jì)劃看，馬士基集團(tuán)正通知其大西洋航線客戶在2011年的三次漲價(jià)計(jì)劃。其中4月1日和7月1日針對(duì)往返北美與西北歐/地中海及黑海的所有箱型分別漲價(jià)300美元，10月1日啟動(dòng)的第三次漲價(jià)計(jì)劃則將視市場(chǎng)情況而定。馬士基集團(tuán)這些漲價(jià)舉措與往年無(wú)異，而今年，客戶則提早與其約談明年運(yùn)價(jià)以準(zhǔn)備企業(yè)預(yù)算。馬士基大西洋航線負(fù)責(zé)人Castbak稱，馬士基集團(tuán)將尋求覆蓋大西洋兩岸集裝箱運(yùn)輸不平衡帶來(lái)的調(diào)箱成本，以及船舶租金的上漲。
展望2011市場(chǎng)前景
馬士基集團(tuán)預(yù)計(jì)，臨近年尾市場(chǎng)將迎來(lái)貨量和運(yùn)價(jià)的淡季下滑，因此四季度的業(yè)績(jī)將低于前三個(gè)季度。
馬士基集團(tuán)預(yù)計(jì)全球集裝箱量在2011年將增長(zhǎng)6%，但安仕年認(rèn)為現(xiàn)在預(yù)測(cè)自己公司的運(yùn)量或明年收入的增長(zhǎng)還為時(shí)過(guò)早。
航線布置方面，馬士基班輪2011年二季度開(kāi)始接收新船交付，預(yù)計(jì)投向南美洲和非洲航線。
“我們現(xiàn)有的低投資承諾和財(cái)務(wù)上的靈活性使我們能利用各種機(jī)會(huì)”安仕年說(shuō)，“而新興市場(chǎng)將使我們收獲良好的發(fā)展機(jī)遇�！�
來(lái)源：《航運(yùn)交易公報(bào)》辛飛 |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】www.shushitongpu.cn |
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