剛才范老師談了很多宏觀經(jīng)濟(jì)的情況，我主要從經(jīng)濟(jì)形勢對我國鋼材市場會產(chǎn)生什么樣的影響這個角度來談一談我的看法。
    短期的市場波動會有一些政策性的因素，特別是礦石的價格、突然加息、期貨市場的變化情況等等都會影響市場價格，我來談一下經(jīng)濟(jì)因素的影響。我的報告有以下這幾方面的內(nèi)容。
    第一部分價格波動階段。第二部分政策解析與推測。第三部分影響價格因素分析。
   
   春節(jié)的價格上升由旺季因素決定；4月中旬到7月下旬，房地產(chǎn)調(diào)控使消費(fèi)預(yù)期走軟，導(dǎo)致價格下行走；7月下旬到8月初的價格觸低反彈階段，其后的減排和限電措施。

    一、價格波動
    價格波動1，價格決定。
    這兩張圖（PPT），春節(jié)后到4月中旬價格漲，到了傳統(tǒng)淡季的時候，再下降再漲，跟我們預(yù)期是一致的。實際這第一波行情的漲是帶有背景的，是下游需求旺盛，經(jīng)濟(jì)向好推動的。經(jīng)過下跌后，價格為什么會漲？8月份漲，是爬坡的狀態(tài)，與前期春季價格上漲相比偏弱一點(diǎn)，是一個反彈行情。為什么是反彈的行情，一個重要原因在于宏觀經(jīng)濟(jì)面沒有利好因素。從4月份開始政府對房地產(chǎn)市場進(jìn)行調(diào)控，使消費(fèi)預(yù)期走軟，打消了后期鋼材需求有很旺盛的因素影響，一旦價格跌到成本后有上升，選擇突破方向是向上的，7月下旬到8月初是價格觸低反彈階段。
    實際上，包括往年和今年，大家在供需充分的條件下，價格是由政策和消費(fèi)者的預(yù)期決定的。政策是對國家地產(chǎn)的調(diào)控。消費(fèi)者覺得要漲，按道理講，金九銀十應(yīng)該要漲才對，行情上漲的行情就提前來臨了，也就是說現(xiàn)在的價格是由政策和消費(fèi)者的預(yù)期共同決定的。同時看到這里面的價格波動是重要的因素。

    在6月中旬，板材和建材的庫存走勢相反，8月份這種背離強(qiáng)化了，為什么？建筑鋼材的庫存下降比較快，板材的庫存上升快，出現(xiàn)了剪刀差的格局。實際上說明了大家一直對房地產(chǎn)市場后期不看好，從生產(chǎn)方到供給方，到采購方，出現(xiàn)了庫存的囤積方面適當(dāng)?shù)臏p少，供給減少的局面。
    但是雖然2010年大多數(shù)時間社會庫存都突破了1千萬噸的格局，但是價格的波動還是有的，該漲的時候漲了，該跌得時候跌了，相關(guān)緊密程度在逐漸的加大，并沒有說庫存高了價格就不漲。
    波動3，鐵礦石進(jìn)口減少
    海關(guān)13日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份進(jìn)口鐵礦石5260萬噸，比上個月增加799萬噸，同比下降18.51%，連續(xù)第五個月出現(xiàn)同比回落。1到9月份累計進(jìn)口鐵礦石接近5億噸，同比下降2.5%。也說明鐵礦石減少的情況下，我們的鋼材市場存在著泡沫，因為減少了后，仍然有需求。
    二、部分政策解析與推測
    1、經(jīng)濟(jì)態(tài)勢
    有很多的學(xué)者包括大投資公司的學(xué)者，都認(rèn)為今年夏天CPI到頂了。沒想到的是后期的糧食減產(chǎn)，緊接著世界范圍內(nèi)，尤其是俄羅斯減產(chǎn)得厲害，導(dǎo)致基礎(chǔ)性產(chǎn)品價格上漲，同時由于大宗商品價格反彈，這種局面導(dǎo)致了價格的變化，跟專家學(xué)者的變化有區(qū)別。9月的消費(fèi)者物價指數(shù)比8月份還高。最近來自國家統(tǒng)計局的總經(jīng)濟(jì)師說了，10月份消費(fèi)者價格指數(shù)仍然比9月份高，說明后期的上漲壓力很大，也就是說通脹預(yù)期在增強(qiáng)，而且實實在在來臨，為什么？因為期貨的原油價格、北海原油價格都很堅挺。通脹預(yù)期的因素在增強(qiáng)，這意味著你持有貨幣不如持有實物資產(chǎn)劃算。
    礦石是一個壟斷性資源，這樣的大宗商品是易漲難跌的。
    2、匯率與利率
    這是與加息有關(guān)系的，我談一下為什么最近加息。前一段所有人認(rèn)為最近不會加息，為什么加息的政策調(diào)控有出人預(yù)料之處？
    因為在經(jīng)濟(jì)上有一個理性預(yù)期學(xué)說，在某種經(jīng)濟(jì)形勢下，做某一貿(mào)易的，稍微一分析價格會跌，這些因素直接影響到投資者對后面的信心，是加倉還是減倉，從而導(dǎo)致價格的波動，如果把政策每次預(yù)測的很準(zhǔn)的話，沒法調(diào)控。我認(rèn)為加息出乎意料是為了打消希望，讓這種調(diào)控起到一定的作用。
    第二個方面是，大家知道我們的消費(fèi)者價格指數(shù)一直高于存款利率，連續(xù)幾個月我們的存款利率是負(fù)利率。為了給老百姓更多的實惠，減少存款的損失局面。另外一個加息本身更多的是一個信號，就是說官方也認(rèn)可了從8月份開始，后面幾個月的價格恐怕不采取手段，價格會漲起來，通脹預(yù)期強(qiáng)烈，不管是怎樣的投資，泡沫會增加，這種局面采取柔軟的政策，加息0.25，輕微的，你就放慢了腳步，實際上它的作用更在于給大家一個預(yù)期，通脹是要管的，不要以為后期的價格會漲得很兇。
    第三方面的作用，大家談到說加息對房地產(chǎn)市場有影響，實際上這個觀點(diǎn)綜合起來就一點(diǎn)，加息本身可以調(diào)控資產(chǎn)泡沫，同時給大家一個信號，不是漲下去。
    3、房地產(chǎn)
    大家都認(rèn)為現(xiàn)在鋼材價格上不去，是跟房地產(chǎn)有關(guān)系的。大家都能看明白，房地產(chǎn)控制當(dāng)頭，而且外界的評論，已經(jīng)上升到政治的角度了，實際上從政治角度考慮給老百姓更多的實惠，短期內(nèi)沒有太多放松的希望。我分析現(xiàn)在的調(diào)控不僅僅是調(diào)控投資，后期調(diào)高了買房的首付款比例，政策其實也限制了剛性需求，我實際上需要，我沒有第二套房子，要買因為調(diào)高了貸款比例，實際上把這部分需求限制住了，政府在調(diào)控價格上下了決心。
    4、節(jié)能降耗
    大家知道，最近在河北省的唐山地區(qū)又開始采用拉閘限電的措施了，當(dāng)然也是利好，減少供給過多的壓力。雖然有人認(rèn)為這次的力度比較大，反應(yīng)的非常的敏感，拉閘限電的當(dāng)天，期貨市場漲。短期波動對政策是敏感的，長期的價格波動是取決于供求關(guān)系。實際上大家埋怨這個價格高不成、低不就，進(jìn)貨不敢進(jìn)，進(jìn)了怕跌，不進(jìn)又怕漲。今天的物流協(xié)會給了一個波動，比如說往年4千多現(xiàn)在可以漲到5千多，為什么喊了這么多年，波動的數(shù)太多了，沒有這個波動了反而大家覺得不好做了？其實我能摸透現(xiàn)在很多做貿(mào)易的心理，希望價格調(diào)一調(diào)，你往上漲，大家都這么想。鋼廠怎么想呢？鋼廠不是這么想，后期有上漲空間，鋼廠不愿意調(diào)，肯定是這個局面，所以現(xiàn)在是膠著的狀況。為什么我要談這個問題？因為我們的貿(mào)易商很多，政府從控制角度來采取措施，但是貿(mào)易商就沒聽說這樣，我們自己是理性消費(fèi)，我們作為中間的庫存，力量很大，本身也在左右價格，如果大家都進(jìn)貨去，價格肯定上去，我們本身也在影響價格。
    說回來，這個政策本身就是我們調(diào)控的結(jié)果，但接到這個結(jié)果，大家覺的下一步不好做了。 “十二五”規(guī)劃透露的消息，認(rèn)為明年、后年還沒有繼續(xù)的比現(xiàn)在更嚴(yán)厲的措施，供給會被進(jìn)一步壓縮，我們減輕了往上走的的問題。
    唐山地區(qū)的拉閘限電，壓縮過程產(chǎn)生的手段，價格上升了，供給方面的因素和預(yù)備向上做的因素還是有的。這是節(jié)能降耗的問題。
   第三：影響價格因素分析
    1、背景
最近，我看了一些報告，講了大宗商品的期貨市場，在經(jīng)濟(jì)比較疲軟的時候，從低谷開始往上走的時候，新增長點(diǎn)沒有形成以前，大宗商品即使出現(xiàn)了牛市也是以緩慢的趨勢開始出現(xiàn)的。
節(jié)能減排目標(biāo)的實現(xiàn)，需要利用價格杠桿和行政手段配合。寬松的貨幣政策導(dǎo)致資源性產(chǎn)品價格易漲難跌，調(diào)整結(jié)構(gòu)是重要任務(wù)。
    我對弱勢行情的理解很明確，是一個弱中的“慢”。第一，宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動方向分析。第二，行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策變動分析。
    不需要把經(jīng)濟(jì)踩死，物價越上漲，而且從國際背景的因素講，大宗商品的上漲是一波行情，比方說農(nóng)產(chǎn)品最近是翻著跟頭往上漲，那么利空因素是供給壓力，也就是說在沒有明確的下游需求新的增長點(diǎn)出現(xiàn)之前，通漲因素的推動會導(dǎo)致鋼材價格逐步抬升，這個過程肯定有振蕩，也正因為這樣，價格是堅挺的狀態(tài)。但是現(xiàn)在做生意誰也不能給你百分之百的把握做成。從市場上反應(yīng)的因素，價格有沒有可能調(diào)，如果這波行情有一個下探的調(diào)整，后期的牛市一定會來的。如果不調(diào)，漲了不會那么結(jié)實。我說為什么是慢牛呢？首先國家不允許，鋼材大漲大跌的情況是不希望看到的，通過價格杠桿，通過節(jié)能減排的措施，限制價格上漲的空間。
    為什么是弱勢中的慢，大家沒有看到這個市場的行情，有一點(diǎn)我認(rèn)為可能會有調(diào)整，這個調(diào)整的時間不會很長，不會像大家想的一跌到底，為什么？政府調(diào)控鋼鐵企業(yè)，不希望你過快的漲，當(dāng)然有一個探底，這個行情會走得更結(jié)實。另外時間也比較緊，我把大的觀點(diǎn)講一下，就是“弱中慢�！�，在于以后逐步抬高。
    我今年7、8月份說，至少在期貨市場會逐步抬高行情，因為有資金在推動，往上漲是需求拉動的，是由于通脹的成本，所以大家看到這個行情會奇怪，漲不上去，跌不下來，基礎(chǔ)原材料在漲。
    好，我現(xiàn)在就講這么多，謝謝各位！