運力結構升級打造全球最佳特種雜貨運輸船隊
公司在行業(yè)低谷造船，至2012年公司多用途船老舊運力全部更新，重吊船以及半潛船運力將擴充1-2倍；公司整體盈利能力將邁上新臺階。
需求拐點顯現(xiàn)未來發(fā)展前景值得期待
中遠航運需求主要來自于兩個方面：(1)相對不發(fā)達國家基礎建設帶來的鋼材、機械設備等需求；(2)開采能源資本支出所帶來的能源設施運輸需求。
據(jù)最新IMF預測，新興經(jīng)濟體2010年GDP增長率由此前的6.8%上調至7.4%；EIA同時調高了對明年油價的預期。我們認為特種船運輸需求已經(jīng)顯現(xiàn)出拐點。
投資建議
考慮到(1)需求出現(xiàn)趨勢性好轉；
(2)今年冬天可能會出現(xiàn)“極端寒冷”的現(xiàn)象，煤炭運輸需求可能會帶動BDI上漲。BDI上漲會給股價帶來一定的催化劑。
(3)中遠集團特種船資產(chǎn)存在整體上市的預期；我們給予中遠航運“買入”評級。
風險提示
全球經(jīng)濟二次探底。
(來源：廣發(fā)證券) |
