一、三月份國內(nèi)不銹鋼市場價(jià)格維持上漲態(tài)勢

    三月份國內(nèi)不銹鋼市場價(jià)格呈上漲態(tài)勢，上漲步伐逐步放緩，波動(dòng)幅度較上月收窄，上漲幅度與倫鎳上漲幅度形成倒掛，短期內(nèi)行情單邊上漲因素明顯，成本壓力顯著，市場成交量逐漸走低，商家對(duì)后市的看法分歧加大。鋼廠出廠價(jià)格上漲幅度較小，反映出市場的謹(jǐn)慎樂觀心理。下游需求觀望情緒正在抬頭，對(duì)鎳價(jià)回調(diào)有所預(yù)期，采購方面不是很積極。目前無錫市場庫存在30萬噸左右，在高庫存的阻力下，市場價(jià)格難有明顯突破性行情出現(xiàn)。

圖9-1  國內(nèi)不銹鋼市場價(jià)格走勢圖

據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示：

    304方面：截至3月底,無錫市場304太鋼冷卷市場主流報(bào)24100元（噸價(jià)，下同），較上月底上漲800。304熱軋卷方面市場主流報(bào)價(jià)在22600元，環(huán)比上漲了1200元。（詳見圖9-1）

    316L、321方面：截止3月底，太鋼321/2B卷板市場主流報(bào)28000元，較上月底上漲1300元。太鋼316L/2B卷報(bào)35700元，較上月底上漲1900元。

    430方面：3月份430窄幅盤整。截至月底無錫市場太鋼430/2B市場主流報(bào)價(jià)在12300元左右。

    200系：3月份國內(nèi)不銹鋼市場聯(lián)眾201、202價(jià)格貨緊價(jià)揚(yáng)。月末無錫市場聯(lián)眾LH/2B卷報(bào)價(jià)至12800元，較上月底上漲600元。

二、原料價(jià)格大幅上漲

    1、鎳價(jià)強(qiáng)勢沖高

    截至3月31日，倫敦LME鎳收盤價(jià)25000美元，較上月末上漲4580美元，庫存156426噸，減少7082噸。本月倫鎳價(jià)強(qiáng)勢沖高，月底上漲至25000 美元。3月份倫鎳行情受基本面和消息面支撐出現(xiàn)持續(xù)上漲。月初，因智利大地震引發(fā)市場對(duì)該國金屬供應(yīng)擔(dān)憂，激勵(lì)倫敦金屬全線飄紅，倫鎳大幅上漲。月中，受印度央行上調(diào)利率打壓以及受葡萄牙的主權(quán)債信評(píng)級(jí)被下調(diào)，導(dǎo)致歐元兌美元匯率大幅下挫，使得投資者紛紛撤離風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，引發(fā)國際大宗商品市場跌聲一片，倫鎳出現(xiàn)下跌。月末，因歐盟會(huì)議最終決定出手救助希臘債務(wù)危機(jī)，引發(fā)商品市場全線反彈，倫鎳跟隨倫銅一起上漲。

    目前來看，倫鎳總體趨勢保持向上姿態(tài)。近期以來，國際不銹鋼市場復(fù)蘇速度快，美國、歐洲等地的不銹鋼產(chǎn)業(yè)都在進(jìn)一步復(fù)蘇，對(duì)鎳的需求也在不斷增加，僅今年1月份美國的鎳需求便同比增長了27%，歐元區(qū)增長了5%。國際不銹鋼行業(yè)的復(fù)蘇將會(huì)加大對(duì)原材料的需求，并推動(dòng)其價(jià)格上漲。就國內(nèi)來看，由于前期下游采購商采購量持續(xù)低迷，使得目前下游企業(yè)的原料庫存有所減少，預(yù)計(jì)即將出現(xiàn)一輪新的采購高潮，將會(huì)加速不銹鋼的庫存消化量，并推動(dòng)其價(jià)格上漲。由于目前鎳價(jià)依然處于較高水平，后市能否延續(xù)漲勢關(guān)鍵還要看市場能否提供新的炒作題材和資金面是否充裕。

    本月國內(nèi)金川集團(tuán)也連續(xù)上調(diào)出廠價(jià)，市場詢價(jià)電話明顯增多。隨著港口鎳礦價(jià)格的走高，民營鋼廠采購工作的陸續(xù)展開，市場重新開始活躍。下游采購商根據(jù)訂單按需采購，部分貿(mào)易商因擔(dān)憂補(bǔ)貨問題而心生顧慮，故出貨意愿不是很強(qiáng)。

    技術(shù)面上，目前倫敦LME鎳價(jià)運(yùn)行于短期均線附近，技術(shù)指標(biāo)MACD紅色能量柱顯現(xiàn)。表明短期倫鎳行情還在上升通道之中。倫鎳當(dāng)前支撐位在22000美元，壓力位在25000美元。

圖9-2  LME價(jià)格與庫存走勢圖

2、不銹鋼廢料總體平穩(wěn)

    三月國內(nèi)不銹鋼廢料價(jià)格總體平穩(wěn)。304廢料回收價(jià)格在13800-14200元（不含稅），加工中心供貨價(jià)格在14600元（不含稅）左右。LME鎳價(jià)本月一直維持高位運(yùn)行，但國內(nèi)廢料跟漲勢頭極不明顯，3月中旬廢料商鑒于下游高庫存及銷售情況不理想雙重壓力下對(duì)后市走強(qiáng)持懷疑態(tài)度，調(diào)價(jià)一直略顯保守。月末LME期貨意外飆漲，打破市場人士預(yù)期，廢料行情逐步回暖。

    海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年2月份我國共進(jìn)口不銹鋼廢料0.78萬噸，環(huán)比增長6.9%，同比下跌75.9%。 

    預(yù)計(jì)4月廢料均價(jià)將會(huì)上調(diào)，目前LME走勢仍趨于上升通道，成本上漲必然推動(dòng)價(jià)格上調(diào)。廢料企業(yè)唯一憂慮4月不銹鋼正材價(jià)格能否支撐，目前國內(nèi)不銹鋼庫存仍處高位，下游去庫存化能否順利進(jìn)行是決定4月廢料價(jià)格走勢的關(guān)鍵因素。

三、市場庫存高位運(yùn)行

圖9-3 無錫市場不銹鋼庫存統(tǒng)計(jì)圖

    據(jù)統(tǒng)計(jì)截至3月底無錫市場整體庫存量約為30.16萬噸,較上月末約增加2.7萬噸；其中，冷軋庫存量約為18.27萬噸，熱軋庫存量約為11.89萬噸；冷軋庫存較上月有大幅增加，熱軋庫存有所減少，從本月的冷、熱軋價(jià)格調(diào)整幅度的差別上可以看出這種狀況。（詳見圖9-3）。

    市場前期對(duì)行情較為樂觀，積極備貨現(xiàn)象較為明顯，貿(mào)易商此舉對(duì)市場庫存沖高起到推波助瀾的作用。節(jié)后集中到貨明顯，市場出現(xiàn)鋼廠資源紛紛抵達(dá)的怪象。采購商家一方面是開業(yè)率不高，另一方面是對(duì)市場持觀望態(tài)度，希望在價(jià)格的消化整理期去采購，而不是在價(jià)格洶涌上漲的時(shí)候去當(dāng)“轎夫”。從成交狀況來看，由于不銹鋼市場價(jià)格上漲迅速，下游商家還沒有完全接受而多數(shù)處于駐足觀望狀態(tài)。商家年前儲(chǔ)備的資源利潤空間較大，在1000-1500元之間，在此形勢下，商家‘獲利回吐’操作占據(jù)上風(fēng)，致使市場底部價(jià)格不斷被打破，下游企業(yè)買漲不買落心態(tài)愈發(fā)濃厚。下游采購的現(xiàn)狀，導(dǎo)致不銹鋼現(xiàn)貨市場自開市以來成交均未出現(xiàn)明顯改觀。向市場流通的資源偏多，而流出的資源居少，導(dǎo)致無錫市場庫存屢創(chuàng)新高。

四、進(jìn)出口量環(huán)比減少，凈進(jìn)口量小幅下降

    海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月份，國內(nèi)進(jìn)口不銹鋼板卷52345噸，同比增長46.50%，環(huán)比下降16.90%。

    2月份，國內(nèi)出口不銹鋼板卷45292噸，同比增長344.87%，環(huán)比下降17.76%。凈進(jìn)口的局面繼續(xù)保持，當(dāng)月凈進(jìn)口量為7053噸，環(huán)比上月小幅下降10.89%，上月凈進(jìn)口量為7915噸。

    節(jié)后，國外不銹鋼市場價(jià)格起步較快，外盤報(bào)價(jià)較國內(nèi)市場價(jià)格高，這是吸引資源大量出口的一個(gè)有力條件，當(dāng)期國內(nèi)市場不銹鋼走勢整體表現(xiàn)不佳，節(jié)后價(jià)格短暫上漲的勢頭也難以消耗過快增長的庫存，隨著外盤價(jià)格的繼續(xù)走高，預(yù)期3月份的出口總量較2月份仍然會(huì)繼續(xù)增長。

五、四月國內(nèi)不銹鋼市場窄幅調(diào)整、上行為主

    目前從不銹鋼生產(chǎn)加大的程度到對(duì)鎳的需求增加的幅度，同鎳價(jià)快速上漲的匹配程度不夠?qū)��?yīng)，鎳價(jià)格的飆升同大資金的炒作密不可分，超出基本面支撐，技術(shù)面上短期有調(diào)整的需要，之后才能繼續(xù)上行。

    當(dāng)前基本金屬價(jià)格行至高位，對(duì)政策調(diào)整的變動(dòng)敏感度日益增強(qiáng)。由于希臘危機(jī)尚未完全解除，歐元區(qū)仍面臨緊迫壓力，市場走勢不太明朗，投資者觀望情緒在這種狀況下觀望情緒有上升跡象，等待更清晰的走勢信號(hào)，從而將給多頭力量形成一定的壓制。

    受原材料價(jià)格的強(qiáng)勁推動(dòng)，為反映成本鋼廠方面鋼廠方面不得的加調(diào)出廠售價(jià)，然因現(xiàn)貨市場不銹鋼價(jià)格仍舊無法迅速從與鋼廠售價(jià)倒掛的現(xiàn)狀中走出，因此鋼廠方面不得不放慢了上調(diào)盤價(jià)的步伐。

    雖然目前面臨著階段性需求的跟進(jìn)度不高，又或者是短期庫存增長速度過快，但隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)向好，不僅僅是中國國內(nèi)，世界經(jīng)濟(jì)也再復(fù)蘇，對(duì)于未來的期望值多數(shù)鋼廠仍然是給予了較高的表現(xiàn)，加之10年不銹鋼產(chǎn)能目標(biāo)大多又被再次提高，因此現(xiàn)階段鋼廠方面產(chǎn)能繼續(xù)開足勢必是一個(gè)趨勢。單從部分鋼廠反映的接單情況而言，下游用戶的整體需求仍然表現(xiàn)正常，不過亦有鋼廠表現(xiàn)出一定的謹(jǐn)慎。

    綜上所述，四月不銹鋼市場多空分歧有加大的跡象，快速?zèng)_高的成本和高位運(yùn)行的庫存對(duì)市場心理影響頗大，市場陷于滯漲的局面概率較大。預(yù)計(jì)四月份國內(nèi)不銹鋼市場價(jià)格窄幅調(diào)整、上行為主。