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下半年中國宏觀經(jīng)濟走勢及其對鋼鐵市場的影響…………蘭格鋼鐵信息研究中心專家團資深專家陳克新
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http://www.shushitongpu.cn 發(fā)表日期：2008-6-3 16:56:01
蘭格鋼鐵 |
各位來賓，大家下午好!
按照會議的安排對當前的鋼材市場形勢以及年內(nèi)的趨勢談一點個人看法，供大家參考。因為時間有限我主要談?wù)動^點，詳細的內(nèi)容蘭格鋼鐵網(wǎng)上都有，大家可以摘錄來看看。
總體來看，上半年中國鋼材市場形勢主要是兩大特點：
第一，三大因素推動價格振蕩上行。今年以來鋼材的價格上漲很大。
第二，鋼材的價格持續(xù)上漲，另一方面市場的供需出現(xiàn)了回落。
1、 鋼材的直接出口量在下降。
2、 鋼材的間接增長水平也在回落，包括機床以及機電產(chǎn)品、家用電器，要么是下降，大部分的增長水平不超過5%。還有集裝箱、造船雖然水平是比較高的，但幅度已經(jīng)回落。
3、 國內(nèi)鋼產(chǎn)品產(chǎn)量增長水平回落。
4、 固定資產(chǎn)的增長水平在回落。雖然1-4月份房地產(chǎn)的名義投資保持了比較高的水平，但大家要知道，這個時候投資品的價格也發(fā)生了很大幅度的上漲。比如說我們的鋼材價格是大幅度上漲的。表明我們同樣的投資量所消耗的實際的鋼材沒有那么高的增長水平。如果把投資品的價格漲幅剔除之后，實際的增長水平也出現(xiàn)了回落。
總之，這些都表明整個的水平是回落的趨勢。由于消費需求的回落所以導(dǎo)致了鋼材產(chǎn)量水平的回落。
第二部分，我們談?wù)勏掳肽甑氖袌鲒厔菡雇�。這個可能要多說一點。
下半年整個鋼材市場走勢如何，主要取決于上述價格趨勢的變化。也就是說到目前為止鋼材價格是大幅度上漲。如果說我們下半年或者是今后這些支持因素繼續(xù)存在，鋼材市場的價格還會高位運行，如果說這些因素不僅存在而且還要增強，或者是行情還要再增高。如果說支持因素消化、弱化或者消失，那么鋼材行情勢必定出現(xiàn)調(diào)整。我們分析一下因素來看，利多因素：
1、國內(nèi)的鋼材產(chǎn)量低水平增長。我們預(yù)計全年的增長只比上年增長4%。如果把過去的因素加進去，2008年全國的增幅也是在10%以內(nèi)。另外一個是生產(chǎn)結(jié)構(gòu)里的奧運因素，導(dǎo)致鋼材限產(chǎn)，建筑鋼材的增速更低一些。
2、進口依然不多。
3、災(zāi)后重建鋼材需求增多。
但實際上也就是增加1800萬噸，一年也就是幾百萬噸。這就相當于出口減少的量，如果再加上房地產(chǎn)下滑所減少的需要，不會帶來鋼材供求關(guān)系的緊張。
4、生產(chǎn)成本有增無減
從成本的趨勢來看，確實是礦石、煤炭都會繼續(xù)增加。
5、全球通貨膨脹的大環(huán)境
看來全球的通貨膨脹可能還要持續(xù)一段時間。也就是說能夠支持鋼材價格高運行的利多因素。
所有的利多因素只是對現(xiàn)有高位價格水平的強力支撐，它阻擋行情大幅度的跌落，但它并不一定可以提高拉動力。由于前期的鋼鐵企業(yè)的成本已經(jīng)遠遠超出了價格幅度。僅僅說成本因素并不能推動價格進一步增加，所以不會進一步?jīng)_擊鋼材價格。如果說今后鋼材價格發(fā)生上漲的話，可能會有虛擬的因素和上漲的因素。真正的推動原油價格上漲是突發(fā)性事件，比如說美國和伊朗的戰(zhàn)爭。在這種情況下，全球的鋼鐵行業(yè)都會飆升，推動國內(nèi)鋼材價格新高。真正的推動因素是這樣，現(xiàn)有的因素都不會進一步推高，只是保持一個高位運行。
我們再看看看利空因素
1、世界經(jīng)濟明顯減速，外部需求收緊。我只是在這里強調(diào)，美國次貸危機爆發(fā)之后，美國全力救市，救市的結(jié)果雖然躲避了經(jīng)濟危機但負面影響才剛剛開始。因為美國大幅度降息只是增加了流動性過剩，但并沒有解決消費者負債累累的問題。也就是說美國消費者還欠別人錢這個問題沒有解決。美國的銀行普遍會收緊信貸。美國又是一個信用消費的國家。在這種情況下美國消費者的消費就會緊縮褲腰帶，不可能罰錢了。如果美國消費者的消費出現(xiàn)問題了，美國經(jīng)濟塊頭又很大，對世界經(jīng)濟的影響就會很大。所以說它對實體經(jīng)濟的負面影響剛剛開始。今后，大家還會感受到這一點，對中國的出口會明顯的感受到。我們的出口今年不太樂觀，估計也就是增長10%，主要就是因為美國負面影響所帶動。所以說最近聯(lián)合國把整個世界經(jīng)濟的增速減緩到1.8%，其中美國是下降0.2，這就表明了美國經(jīng)濟已經(jīng)進入了衰退。國際貨幣基金組織認為世界經(jīng)濟的減速到明年會進一步下滑。很多觀點認為美國經(jīng)濟的負面影響比原來預(yù)想的可能要嚴重，時間可能要更長。
2、下游耗鋼產(chǎn)品紛紛降價，或者是難以同步上漲，對高位運行的鋼材行情形成很大牽制。
3、奧運前后北京建筑施工暫停，局部地區(qū)鋼材消耗減少。
4、美元貶值可能會逐步見底。大家雖然在探討國內(nèi)的鋼材的行情，實際上跟美元有很大的關(guān)系。美元為什么會貶值？主要是因為美國出現(xiàn)了大幅度降息的措施，大幅度降息的結(jié)果是美元持有者的利益出現(xiàn)了損害。大家紛紛的拋售商品，引起了通貨膨脹。美國本來降息的結(jié)果是想促進經(jīng)濟的增長，但是它的副作用已經(jīng)對經(jīng)濟增長產(chǎn)生了傷害。美元最大的措施就是停止降息。一旦美元回升全球的商品價格都會跌聲一片。
5、人民幣繼續(xù)升值
人民幣繼續(xù)升值本來是可以見效通貨膨脹的壓力的。為什么去年下半年以來升值已經(jīng)很多了，沒有出現(xiàn)這樣的效果，主要是因為美元貶值的太快。人民幣跟不上美元貶值的幅度。實際上造成了美元升值效應(yīng)被取消了。
第三，調(diào)控政策的因素。
1、堅持從緊貨幣政策。
今年的自然災(zāi)害，加上外貿(mào)出口從緊，在中央的決策部門引起了爭論，是不是改變一下從緊貨幣政策。但4、5月份的CPI這么高，最后還是實行從緊的貨幣政策，這一點不會發(fā)生大的改變。
2、價格干預(yù)措施
受地震的影響，不允許大環(huán)境的價格過快、過高的上漲。如果過高、過快的上漲，可能引起價格干預(yù)的措施。
3、抑制過量出口。這兩年鋼材的出口出現(xiàn)了下降但環(huán)比出現(xiàn)了反彈。如果說繼續(xù)這么反彈的話，不排除出臺新的嚴厲的措施，表明前期出臺的措施的效應(yīng)已經(jīng)被沖減了，已經(jīng)不足以控制局面了。只有進一步的提高抑制力度。具體實行的過程中，還是要看今后的鋼材出口情況。這些是政策調(diào)控因素。
我們最后做一個結(jié)論，綜合以上各個因素進行分析，我們綜合判斷，一個是有增無減的成本因素，和世界范圍內(nèi)通貨膨脹的大環(huán)境，對國內(nèi)鋼材行情高位運行提供了一個強力的支撐。但是，增長勢頭明顯回落的消費需求和決策部門的反通脹的政策措施，又使得鋼材的進一步上漲失去動力。
第一，下半年國內(nèi)的鋼材價格將會繼續(xù)高位運行，相對平穩(wěn)。也就是說如果今后不出大的意外情況，或者是嚴重的地緣政治事件，或者是災(zāi)害以外，鋼材價格是難以深幅下跌的。
這就是剛才說的總水平相對平穩(wěn)，下半年鋼材價格水平不會相差太多。
第二，從近期來看利多因素更強一些，因此價格是高位運行的。
第三，進入冬季以后，價格季節(jié)性走低，但由于高成本支撐，難以深幅下跌。
第四，從遠期來看利空因素風(fēng)險逐步積累，有可能出現(xiàn)調(diào)整，甚至是深幅調(diào)整。要高度重視風(fēng)險的存在。我說的這個積累是說的一年甚至是更遠一點的，比如說明年并不是說現(xiàn)在。全球經(jīng)濟快速增長的周期可能要結(jié)束，這些是另外一篇文章，以后在蘭格鋼鐵網(wǎng)上會有詳細的報道。謝謝大家! |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】www.shushitongpu.cn |
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